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光伏 能源议题

估值佳 光伏企业抢回A股 美股看选情变化

October 26, 2020 PV InfoLink

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随疫情冲击与大尺寸电池片尺寸趋势,垂直整合大厂市占率逐渐提高,一线企业掀起“尺寸战”,更挤压小厂生存空间。根据PV InfoLink数据,前十大厂家的市占率已高达全球上半年需求的85%左右,远高于过去一两年的6-7成之间,组件环节今年达到空前集中。同时,强强合作也持续进行,例如隆基股份与通威股份9月底签订一系列合作协议,加深隆基投资通威的投资,确保硅料长期供应无虞。

除此之外,大厂也透过资本筹资,进行扩厂扩产计划。根据第一财经报导,近年来,中国光伏企业在美估值较低,融资不易,反而是A股上市的光伏龙头,如隆基股份一年来涨幅高达约170%。显示A股对光伏企业而言,具有较好的估值与流动性。

市场消息就指出晶科能源主要运营子公司“江西晶科”,将在中国上市。计划未来三年内分拆子公司,提交有“中国版纳斯达克”之称的上海证券交易所科技创新板块(科创板)上市。

另外,出身加拿大的阿特斯也在酝酿进入A股板块,在九月底新增股东比亚迪,瞄准中国资本市场,除了在美国纳斯达克上市,阿特斯还有来自加拿大、拉丁美洲、日本等融资资金渠道。同一时期,阿特斯也公布扩产计划,与宿迁市经开区,签订10GW光伏组件及10GW光伏电池投资协议,总投资102亿元。

整体而言,疫情是明年光伏需求的不确定性因素,光伏超过65%需求在海外,欧美是重点市场,如果疫情得不到有效控制,恐怕不利整体产业需求成长。全球经济增速放缓,根据IEA,今年全球电力需求会比去年减少5%,降幅将是2009年金融海啸的七倍,更是1930年代大萧条以来最大。如果疫情后全球电力需求增速依旧低迷,可能影响光伏新建项目进度。

美国大选选情也将影响未来美国市场的新能源发展、以及包含光伏在内的新能源概念股,不过,拜登支持度进一步攀升,利多新能源股,以光伏ETF(TAN)为例,九月底涨幅15.5%,远远超过标普500及纳斯达克指数当周1.5%的涨幅。

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