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油市崩盘,永续概念ETF表现稳健,再生能源成避险安全港

May 5, 2020 PV infoLink

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低油价促使石油公司转向绿能
石油今年遭逢疫情与油价战双重冲击,国际油价崩盘,使石油、天然气公司首当其冲,可能迫使天然气公司重新评估旗下油厂收益。而再生能源风险相对低、报酬率较稳定,石油公司与投资人更有机会转向绿能,增添金融商品的多元性。

例如石油巨头「英国石油」(BP)4月28日发布今(2020)年第一季财报,差于外界预期,第1季获利较去年同期大减67%,且债务大增至514亿美元,负债资本比升至36%。但执行长Bernard Looney指出,合资的太阳能计划 Lightsource BP因为风险较低,更具韧性,持续吸引资金,今年也将维持公司低碳项目5亿美元的支出,整间公司也将更努力朝2050 碳中和目标迈进。

 

低油价对再生能源应用冲击小
因为油与再生能源用途不同,低油价对再生能源领域冲击小。石油主要用于运输,再生能源用于电力。因此对于再生能源而言,电价比油价的影响力高。美国、加拿大与欧洲,少于1%的石油用以发电,全球也只有5%,另一方面再生能源几乎全部都用于发电,所以对于再生能源而言,电价比油价还要关键。
市场有杂音担忧低油价致使各国转用燃油发电取代再生能源,影响再生能源发展,PV InfoLink认为,低油价对再生能源发展的影响有限。各国拟定能源转型、碳中和,与追求能源自主的目标是长期且持续性的,较不会轻易因短暂的油价波动而有所改变。


永续概念展现避险潜力
疫情使股市与油市大幅震荡,投资市场避险需求骤升,因再生能源表现相对稳定,有望吸引资金。这次疫情席卷股市,但永续相关,重视环境、社会、治理企业的(ESG) 指数股票型基金(ETFs)几乎毫发无伤。今年Q1,全球涌入永续类型ETFs的资金共148亿美元,比去年同期大增三倍;而截至四月,美股标普500指数损失23.5%,但是 iShares ESG MSCI美国领导者ETF-SUSL-ETF指数只损失18.9%。另外美国59%的 ESG ETFs 表现优于标普500指数,欧洲 60% 的 ESG ETFs 表现优于MSCI 欧洲指数,marketwatch则指出,公卫紧急以来,只有8%的基金,流出ESG ETFs,但整个ETF市场基金流失的规模则高达25%。显示具有永续概念的企业,抗跌体质佳,表现优于大盘。

全球最大投资机构贝莱德估计,具有永续观点的产业,未来十年内将吸引高达美金1.2兆元资金,贝莱德也在今年初宣示,要重视气候变迁,将永续概念纳入旗下投资组合标准,为投资人设计更多与永续相关的参考指数。
 

参考资料:
Green Energy Won't Slip on Cheap Oil - WSJ
Lower oil prices but more renewables: What’s going on? - McKinsey
BP’s net profit slides 67% in the first quarter following a historic fall in oil prices - CNBC
BP boss Looney hails 'resilient' renewable energy as oil price turns negative - RECHARGE
ESG ETFs Appear Unscathed by the Coronavirus Carnage - Yahoo finance
Opinion: Coronavirus will realign investors’ priorities toward a new normal of sustainability - MarketWatch
iShares combines factor investing expertise with sustainability in new ESG factor ETF suite - etfexpress

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