锂矿及锂盐
近一周，锂辉石精矿与电池级碳酸锂价格震荡运行、小幅修复。其中，电池级碳酸锂现货价格区间为每公吨 15.5-16.5 万元，均价约 16.0 万元，环比上涨 2.6%；同期中国锂辉石精矿（SC6，CIF）价格区间为每公吨 2,250-2,350 美元，均价 2,300 美元，环比上涨 2.2%。周内市场围绕枧下窝复产进展反复定价，供应增量预期一度对盘面形成压制，但价格并未持续深跌，说明下游刚需采购和阶段性补库仍对低位价格形成支撑。随着市场从“是否复产”转向“复产多少、何时稳定放量”的评估，锂盐价格逐步回到震荡修复状态。
供应端来看，枧下窝锂矿复产已从前期预期进入落地阶段，市场关注点转向爬产节奏和实际放量。公开信息显示，宜春时代新能源矿业有限公司江西省宜丰县圳口里—奉新县枧下窝锂矿已取得安全生产许可证，许可决定日期为 2026 年 6 月 29 日，许可内容涉及矿种变更。该进展意味着项目重启条件进一步明确，但从复产到稳定贡献矿石供应仍需经历爬产过程，短期对盐端实际增量的影响仍需观察。若按七月爬产、八月后逐步进入稳定生产考虑，枧下窝将对三季度矿端预期形成压制；但江西其他矿山仍陆续处于停产换证阶段，且部分原计划复产项目进度尚未完全兑现，说明区域内矿山恢复节奏仍存在差异。
盐端方面，津巴布韦锂资源发运仍在恢复，但到港节奏并不完全顺畅，部分盐厂原料衔接偏紧，七月不排除出现局部减产。与此同时，不同口径下的社会库存数据仍存在差异，年中财报节点下，上游放货与下游提货节奏错位，也会放大短期库存数据波动。需求端，中游排产维持高位，铁锂正极材料继续爬坡，储能电芯需求保持增长，动力端则受出口改善和旺季备货带动，整体需求仍有支撑。综合来看，市场对枧下窝复产已进行较充分交易，后续价格将更多回到实际爬产、盐端库存和中游排产的验证。从产业链损益角度看，前期每公吨 20 万元以上的锂价已明显压缩材料、电芯及终端项目利润，过高原料价格会削弱下游接货和备货意愿。因此，四季度碳酸锂价格下方仍具备一定支撑，但价格持续维持在高位区间的基础并不充分，短期预计仍以震荡为主。
中国区市场电芯（储能电芯）
近一周，中国磷酸铁锂储能电芯成交价格小幅松动。100 Ah 产品价格区间为每瓦时 0.425-0.485 元，均价每瓦时 0.455 元，环比持平；280 Ah 产品价格区间为每瓦时 0.345-0.400 元，均价每瓦时 0.373 元，环比下降 1.3%；314 Ah 产品价格区间为每瓦时 0.345-0.400 元，均价每瓦时 0.373 元，环比下降 0.7%。碳酸锂近期主要在每公吨 15-17 万元区间震荡，电芯端正极成本压力较前期有所缓和，带动部分中大容量产品成交重心小幅下移。相比之下，100 Ah 产品受户储及海外用户侧需求支撑，成交价格仍相对稳定。
从订单端看，电芯企业对价格调整仍较谨慎。原料价格回落改善了客户接货意愿，但既有订单、库存成本和项目交付周期仍会延缓成本传导。当前 280 Ah、314 Ah 产品供应较充足，项目竞争较为充分，新签订单中存在一定议价空间；100 Ah 及部分小容量产品需求韧性更强，价格支撑相对明显。产品结构方面，314 Ah 仍是大储项目交付的主流规格，500 Ah 以上产品继续推进验证和导入，但短期尚未改变主流规格竞争格局。预计短期电芯价格仍以窄幅调整为主，中大容量产品可能随原料波动小幅跟调，小容量产品韧性仍相对更强。
中国区市场储能系统
近一周，国内电化学储能系统成交价整体波动不大。直流侧 2h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.46-0.53 元，均价每瓦时 0.50 元，环比持平；交流侧 1h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.81-0.87 元，均价每瓦时 0.84 元，环比持平；交流侧 2h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.52-0.63 元，均价每瓦时 0.58 元，环比下降 0.9%；交流侧 4h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.50-0.55 元，均价每瓦时 0.53 元，环比持平。电芯价格小幅回落尚未明显传导至系统端，系统集成仍需覆盖 PCS、温控、消防、EMS、安装交付及质保等成本，集成环节利润空间有限，价格整体仍处于稳定区间。
近期项目开标结果显示，储能系统竞争仍较充分。7 月 7 日，甘肃腾格里沙漠河西新能源基地两个光伏配储项目开标，配套储能合计 900 MW/1.8 GWh，共有 20 家以上企业参与投标，整体投标单价区间约为每瓦时 0.53-0.625 元。其中，黄花滩项目储能规模 480 MW/960 MWh，红砂岗项目储能规模 420 MW/840 MWh，平均投标单价均在每瓦时 0.56 元附近。该类项目对源网侧储能整套系统业绩和大容量项目交付经验提出较高要求，说明当前系统端虽然仍存在价格竞争，但中标逻辑已不再单纯围绕低价展开，规模化履约能力、项目经验与设备配置水平的重要性持续提升。
此外，近期锂电材料环节的价格扰动也值得关注。隔膜环节因扩产周期较长、设备交期和客户认证门槛较高，短期有效供给弹性弱于部分其他材料。若下游电池排产持续维持高位，部分中小客户群体中率先出现的涨价预期可能向头部客户传导，并对电芯及系统成本形成边际支撑。不过，隔膜成本占整套储能系统价值量有限，其影响更可能体现在电芯企业成本底部和议价预期上，而非直接推动系统成交价快速上行。整体来看，储能系统短期仍以稳定为主，后续需继续跟踪电芯、隔膜等环节的成本传导以及大规模项目开标价格变化。