锂矿及锂盐
近一周，锂辉石精矿与电池级碳酸锂价格整体震荡运行。其中，电池级碳酸锂现货价格区间为每公吨 14.7-15.2 万元，均价约 15.0 万元，环比上升 0.3%；同期中国锂辉石精矿（SC6，CIF）价格区间为每公吨 2,060-2,200 美元，均价 2,130 美元，环比上升 1.4%。本周锂盐价格维持高位震荡，现货流通偏紧、基差走强及下游刚需采买仍对价格形成支撑。盘面调整后，部分下游在每公吨 15 万元附近继续点价成交，但追高意愿并未明显增强，说明本轮价格支撑更多来自近端供需偏紧和基差走强，而非需求侧出现全面扩张。
供给端看，枧下窝复产预期仍是影响碳酸锂价格的核心变量之一。前期该采矿项目环评文件曾进入拟受理公示阶段，公示版环评报告显示项目采矿规模为 3,000 万吨/年，较停产前 4,500 万吨/年的口径下调约 30%；但拟受理并不代表正式获批，后续审批节奏仍需结合重新公示和补正情况继续观察。海外方面，前期资源逐步到港带动国内锂矿库存环比增加，津巴精矿到港及部分企业复产是八月后碳酸锂产量修复的重要增量；同时，阿根廷七月碳酸锂出口量维持较高水平，对中国发运仍有一定补充。需求端，中游排产维持高位，动力和储能电芯旺季交付仍对碳酸锂表需形成支撑，库存端也延续去化。综合来看，短期碳酸锂仍处于“强现实、弱预期”的矛盾中，八至九月去库和基差走强支撑价格底部，但津巴资源到港、盐端复产及明年需求放缓预期仍会限制上方空间。预计后续碳酸锂价格仍以震荡为主，阶段性偏强需要依赖江西、津巴等供给扰动进一步兑现，持续单边上行的基础仍不充分。
中国区市场电芯（储能电芯）
近一周，中国磷酸铁锂储能电芯价格稳中小幅回升。100 Ah 产品价格区间为每瓦时 0.400-0.480 元，均价每瓦时 0.440 元，环比持平；280 Ah 产品价格区间为每瓦时 0.335-0.390 元，均价每瓦时 0.363 元，环比上升 0.7%；314 Ah 产品价格区间为每瓦时 0.335-0.390 元，均价每瓦时 0.363 元，环比上升 0.7%。碳酸锂价格维持高位震荡后，电芯端成本压力有所抬升，主流大储规格价格出现小幅修复。相比之下，100 Ah 产品受户储远期库存和渠道消化压力影响，价格仍以稳定为主，尚未形成明显上调动力。
从成本和订单节奏看，电芯价格底部支撑较前期增强。一方面，铜等有色金属价格偏强，对电芯辅材、导电件及相关制造成本形成一定支撑；另一方面，九月起锂离子蓄电池消费税政策进入实施阶段，部分电池企业已开始通过调价联络函传导新增税费成本，对新签订单和未交付订单的价格形成一定托底。同时，大储需求仍处于集中交付阶段，280 Ah、314 Ah 等主流规格订单能见度相对较好，年底前电芯环节供需并不宽松。不过，电芯行业远期产能仍较充足，大客户议价能力仍在，企业更多是在成本传导、订单锁定和客户关系之间平衡，而非主动大幅推涨价格。预计短期储能电芯价格以稳中偏强为主，原料和税费因素削弱继续降价空间，但主流规格持续明显上行仍需要更多需求超预期支撑。
中国区市场储能系统
近一周，国内电化学储能系统成交价整体持稳。直流侧 2h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.45-0.53 元，均价每瓦时 0.49 元，环比持平；交流侧 1h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.81-0.87 元，均价每瓦时 0.84 元，环比持平；交流侧 2h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.52-0.63 元，均价每瓦时 0.58 元，环比持平；交流侧 4h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.50-0.55 元，均价每瓦时 0.53 元，环比持平。当前系统端尚未明显跟随电芯价格小幅回升，主要因为系统价格除电芯外，还受到 PCS、变压器、EMS、BMS、温控、消防、并网调试、质保及交付责任等多项因素约束。随着低价竞争进入深水区，集成商继续压缩设备单价的空间有限，后续项目报价更需要在成本控制、配置完整性、并网适配和长期服务责任之间重新平衡。
近期长峡智慧青龙 100 MW/200 MWh 独立储能电站项目储能系统设备采购候选结果显示，钠离子储能正在加快进入具体项目应用。该项目采用跟网型磷酸铁锂与钠离子电池混合储能系统，其中钠离子储能系统规模为 10 MW/20 MWh，磷酸铁锂电池系统规模为 90 MW/180 MWh，说明钠离子电池已不再只停留在小规模示范或技术验证阶段，而是开始以一定比例嵌入独立储能电站的系统方案中。从招标范围看，项目并非单纯采购电池舱，而是覆盖储能电池舱、储能逆变升压系统、BMS、EMS、消防系统、设备运输、指导安装、调试、系统建模、涉网试验及质保服务等完整交付内容。对系统集成商而言，钠离子应用加速后，竞争重点将不只是低价供货，而是能否同时完成磷酸铁锂与钠离子两类电池的系统集成、运行策略匹配、安全管理和并网适配。短期看，钠离子在大储中的占比仍相对有限，磷酸铁锂仍是主流方案；但随着具体项目持续落地，钠离子储能有望在资源安全、低温适应性、循环经济性和多技术路线配置中获得更多应用场景。
此外，枧下窝锂矿环评进展在 8 月 26 日出现新的程序性变化，进一步放大了市场对江西矿端供给节奏的关注。宜春市生态环境局发布说明称，宜春时代新能源矿业有限公司枧下窝锂矿采矿项目环境影响报告书在拟受理公示期间，群众对建设单位前期公示网站存在质疑，现将该拟受理公示撤销，待后续核准符合要求后再另行公示。结合此前拟受理材料和公众意见看，枧下窝项目虽然已进入环评推进阶段，但围绕采矿规模、选矿衔接、尾矿处置、排土场容量及公众参与程序等问题仍需进一步核查和补正。对碳酸锂价格而言，这一变化强化了短期供给释放延后的预期，并对现货基差和盘面情绪形成支撑；在中游排产仍处高位、盐端库存延续去化的背景下，价格短期仍可能维持偏强震荡。但从中期看，津巴矿到港、盐湖产量修复及其他矿端供应回归仍会逐步增加供给弹性，枧下窝事件更像是推迟供给释放节奏，而非彻底改变供需方向。后续价格上方空间，仍取决于江西矿端审批进展、海外资源到港节奏以及旺季需求兑现情况，持续单边上行的基础仍需进一步验证。