鋰礦及鋰鹽
近期儲能產業鏈關鍵原材料價格繼續走高。截至 1 月 20 日，鋰輝石精礦（SC6）CIF 報價每公噸 1,930-1,980 美元，均價每公噸 1,955 美元，環比上期上漲 28.2%；電池級碳酸鋰現貨價每公噸 14.7-15.4萬元人民幣，均價約每公噸 15.1萬元人民幣，環比上期上漲 28.6%。近期盤面資金博弈加劇，價格呈現寬幅震盪特徵，上週鋰鹽在快速拉升後出現明顯回撤。政策端方面，1 月 8 日財政部、稅務總局發佈出口退稅調整政策，市場對「搶出口、排產前置」的預期升溫，短期情緒上對鋰鹽形成支撐；但從一月以來的走勢看，期貨端資金與情緒的影響強於基本面變化，波動顯著放大。鋰精礦價格隨盤面與鋰鹽現貨上行同步抬升。供應端方面，近日市場流傳的江西雲母礦採礦許可證相關資訊顯示，該項目仍處於礦種變更及手續推進階段，距離形成實物供給仍有時間差。即便相關證照進展順利，復產仍需配套完成安全生產等法定程式，並與鹽廠備礦及到貨節奏相匹配，短期難以顯著增加現貨供應，市場對江西雲母礦「供給恢復滯後」的預期對盤面形成支撐。需求端，目前下游整體呈現淡季不淡特徵，動力需求雖偏弱但儲能需求維持高位；在訂單詢價帶動下，部分電芯企業對高價碳酸鋰的接受度邊際抬升。不過，現價快速上衝後已處於高位區間，下游補庫更趨謹慎，若後續供應端進展逐步明朗、同時需求進入季節性回落窗口，碳酸鋰價格短期仍以寬幅震盪為主，並存在階段性回檔壓力。
中國區市場電芯（儲能電芯）
近期儲能電芯報價延續上漲態勢。據最新統計，方形磷酸鐵鋰儲能電芯各型號價格如下：100 Ah 價格區間為每瓦時 0.395-0.465 元人民幣，均價為每瓦時 0.430元人民幣，環比上期上漲每瓦時 0.028 元人民幣；280 Ah 價格區間為每瓦時 0.320-0.365 元人民幣，均價為每瓦時 0.343 元人民幣，環比上期上漲每瓦時 0.023 元人民幣；314 Ah 價格區間為每瓦時 0.320-0.365 元人民幣，均價為每瓦時 0.343 元人民幣，環比上期上漲每瓦時 0.023 元人民幣。近期電芯端上游成本壓力持續抬升，碳酸鋰價格進一步上行至階段性高位，儲能級磷酸鐵鋰價格突破每公噸 5 萬元人民幣，成本傳導壓力明顯增大，頭部企業散單報價出現一週一價的情況。與此同時，出口退稅政策調整帶來階段性「搶出口」預期，外需交付節奏前置，使短期價格中樞易漲難跌。定價機制上，隨原材料波動加劇，部分企業在中遠期合同中採用與碳酸鋰、銅、六氟磷酸鋰等核心材料掛鉤的聯動報價條款愈發常見，以降低單邊價格風險。需要注意的是，頭部央企框採價相較現貨高位仍留有下行空間，反映產業鏈對後續原料與電芯價格回落仍保留預期；但在上游未出現明確回落、供需仍偏緊的階段，電芯價格短期預計維持高位震盪，後續回落更依賴原料端降溫與交付節奏趨緩。
中國區市場儲能系統
近期中國區市場儲能系統中標價持續回升。根據最新統計，直流側液冷集裝箱（2h）價格區間為每瓦時 0.42-0.50 元人民幣，均價每瓦時 0.46 元人民幣；交流側液冷集裝箱（1h）價格區間為每瓦時 0.79-0.85 元人民幣，均價每瓦時 0.82 元人民幣；交流側液冷集裝箱（2h）價格區間為每瓦時 0.48-0.58 元人民幣，均價每瓦時 0.53 元人民幣；交流側液冷集裝箱（4h）價格區間為每瓦時 0.46-0.52 元人民幣，均價每瓦時 0.49 元人民幣。近期儲能電芯價格持續走高，成本向系統端傳導加快，帶動系統報價與中標均價同步上移，但系統端漲幅整體弱於電芯端，主要受項目競價強度、配置優化空間以及集成商階段性讓利與成本消化能力影響。需求側來看，近期開標與公示項目數量偏少。與此同時，招標規則持續收緊，對集成商的准入與履約要求顯著提高，實際投運業績、並網適配與安全合規能力、質保年限、可用率考核及運維回應等條款權重上升，低價壓配置、壓質保的競爭模式空間進一步收窄。值得注意的是，目前部分遠期框架採購價格仍明顯低於近期項目開標水準，招標方與供給端對後續成本回落仍保留預期。若電芯價格維持高位，系統端報價存在進一步跟漲的可能，但漲幅仍將受招標節奏與競爭強度約束。
2026 年 1 月 8 日，財政部、稅務總局發佈《關於調整光伏等產品出口退稅政策的公告》，明確電池產品增值稅出口退稅率將於 2026 年 4 月 1 日至 2026 年 12 月 31 日由 9% 下調至 6%，並自 2027 年 1 月 1 日起取消電池產品增值稅出口退稅。 該政策將直接壓縮出口鏈條的退稅收益，短期最直接的影響是訂單與交付節奏前置：海外客戶更傾向在退稅下調前鎖定價格與交期，帶動 2026 年 「搶出口、搶報關」現象強化，並可能使部分 2027 年訂單與交付節奏向 2026 年前置。對全年出海交付形成階段性支撐。中長期看，退稅紅利退出將削弱低毛利出口業務的緩衝空間，倒逼企業從「以價換量」轉向以交付確定性、品質穩定性與工程服務能力爭取訂單，行業競爭結構有望更快走向理性化與分層化。