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更新日期 January 11, 2023

矽料價格

矽料環節庫存規模因從12月中旬已開始快速累積,故2023年矽料期初庫存規模已經相當可觀,春節假期後的矽料庫存規模恐將繼續堆高。主流矽料廠家的生產稼動水準仍然保持高位,一季度陸續會有個別二三線廠家減產,但是面臨仍然在陸續釋放的新產能,矽料有效供應量增長趨勢不變。

本週已進入春節假期前的最後一週的備貨週期,拉晶環節稼動水準已從最低位開始逐步回檔,矽料詢單的積極性和簽單量均有回溫,主流大廠的緻密料低價區間繼續下跌。考慮正在執行和新簽價格之間的差異,以及與最新報價之間的時間差,公示價格體現在價格快速下降過程中稍顯緩慢。採買規模量級對應價格水準的差異,也已經反應在當前矽料價格的激烈博弈中,對於採買體量大、利於庫存出清的詢單和談判,實際價格範圍也呈現出擴大趨勢。

上游環節在遭遇供需關係逆轉,價格急轉直下的市場變化,同時催生出不同往日的商務合作新模式,包括但不限於供應和定價次序調整等靈活模式,雖然不是所有主流大廠均能接受新模式,但是在矽片價格急速下跌的混亂過程中,為了尋求出貨保障和戰略客戶的穩固合作,實則已有發生。矽料環節已經開啟激烈競爭模式,2023年矽料供應分層、價格分化的趨勢演變速度提前加速。
 

矽片價格

矽片價格無序下跌的混亂過程已有止跌,價格範圍暫時趨穩,182mm/150μm每片3.6元的低價位置暫時維持,均價水準繼續下降至每片3.7元位置,雖然本期有個別幾家矽片企業嘗試回檔價格,但是截止本週三觀察,矽片採購方面的接受度仍然有限。

春節假期即將來臨,生產製造環節面臨最後一週的備貨視窗期,在目前電池環節整體稼動平穩的背景下,對於矽片採買的剛性需求仍然具有相當規模,所以矽片的簽單出貨方面已經得到好轉,而且矽片環節整體庫存壓力得到有效緩解,預計春節假期之前矽片價格下跌動力不足,主體以持穩為主。

供應角度來看,前期拉晶稼動下降、通過時間傳導、導致矽片供應量收縮的效果逐漸顯現;需求角度觀察,短期超跌的矽片價格對於當前終端收益測算,經濟性持續好轉,收益發生確定性回升導致可能出現“短期抄底、快進快出”的市場行為;以上市場情況的發生,疊加1月春節假期排產和備貨的剛性需求,北方冬季雨雪天氣頻發對物流通行效率可能降低,以及國內仍處於疫情感染高峰期的綜合影響等,春節假期來臨之前的區間將會處於矽片出貨力道好轉的“窗口期”,即在當前相對較低的矽片稼動背景下,矽片供應量和需求規模有可能形成良性對沖。

長期來看,矽片環節面臨日趨嚴峻的“有效產能”過剩趨勢,即考慮小尺寸拉晶爐對應產能淘汰的情況下,拉晶產能也在面臨過剩危機。2023年矽片環節整體稼動水準與價格水準之間的權衡問題會愈演愈烈,另外對於N型矽片的供應能力和產品品質水準差異,將會成為今年新的觀察點。
 

電池片價格

春節將至,在近期電池片大幅跌價的趨勢中,模組廠家預期節後需求有望起量,恐怕電池片價格出現轉折,而陸續在這週提前囤購電池片,需求起量導致成交價格相比上週出現持平。

本週電池片成交價格M10, G12尺寸均落在每瓦0.8元人民幣的價格水準,而更低的成交價也有零星出現。

當前電池片廠家話語權提升,報價相比過往踩得硬些,預期短期將不致出現大幅下跌的價格趨勢。展望後勢,預期1-2月需求仍相對平淡,電池片價格將視電池廠的排產變化而有相對應的走勢。
 

模組價格

疫情影響逐漸淡化、但時序也鄰近春節,本週交付已開始收尾,並無太多新簽單執行,節後模組價格才將出現較明顯的跌價。

本週仍大多執行前期價格約每瓦1.75-1.9左右,前期訂單在每瓦1.9元人民幣以上的價格剩下少量執行,大多仍在重新商談價格。低價部分仍在下探至1.7初頭的價位、然截止本週成交價格之中尚未有低於1.6元的執行價格,1.65-1.7元的價格多數在節後交付。

後續考慮到春節假期影響、一季度新簽單大多都是2月開始拉動,而2-3月新單價格報價已來到每瓦1.6-1.7元人民幣,相對上週仍有下探。
 

N型電池片、模組價格

PERC電池片價格稍微回穩,1月N型並無太多需求仍舊限制N型電池片價格,HJT電池片(G12)價格並無太多可具參考的新價格簽單。TOPCon(M10)電池片部分電池片廠家外售推廣PN同價、定價每瓦0.8-0.95元人民幣。

模組價格部分,1月並無太多需求、價格波動不大,HJT模組(G12)價格並無新報價價格暫穩每瓦2-2.2元人民幣,海外價格約每瓦0.275-0.28元美金。 TOPCon模組(M10)價格約每瓦1.9-1.93元人民幣,海外價格約每瓦0.24-0.25元美金。