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更新日期 September 20, 2023

矽料價格

目前矽料環節的供需關係仍然顯現出現貨供應偏緊態勢,直觀體現在價格方面的結果,是整體價格水準仍在保持小幅上行,整體價格區間抬漲至每公斤83元-92元,考慮頭部企業與二三線企業的綜合價格水準後的均價水準漲至每公斤85元,與終端模組價格形成強烈倒掛。

當前上游環節、尤其矽料環節的價格變化趨勢與包括電池和模組環節的價格持續下跌形成強烈反差,隨著使用環節的前期矽料訂單的逐漸消化和逐步釋放,拉晶環節用料的成本水準預計將在10月中旬達到本輪波動的頂峰,即當前用料成本拉均後的價格水準差距顯著,個別企業原料成本範圍暫時仍不足每公斤72元,然而也有部分企業對應的原料成本範圍已經升至大約每公斤80元以上水準。

矽料供應面方面,由於內蒙古方向的個別企業發生意外情況,繼而對9月中下旬的現貨供應和訂單交付情況產生負面影響,後續恢復情況以及次月產量增產的情況仍需時間觀察和驗證。當前上游的供需錯配和價格上漲,已經與下游的價格下跌形成巨大反差,電池價格繼上週初現下跌拐點後,本週繼續下降的壓力會逐步傳遞至上游,但是當下供需錯配的環境恐將在九月難有扭轉,對於十一長假後的矽料供需環境謹慎看待。
 

矽片價格

當前矽片環節相對被動,一是上游矽料價格漲勢不斷、二來電池片價格下跌快速,同時,自身庫存水位也在不斷增加,整體矽片環節庫存來到5-7天不等,其中部分廠家G12尺寸庫存占比尤高,短期價格走勢分化,儘管從供需角度價格悲觀看待,然而上游成本的增加也將限制矽片的跌價幅度。

本週除P型210尺寸成交價格下行外,其餘規格維持上週,P型部分,M10,G12尺寸成交價格落在每片3.33-3.35元與4.18-4.2元人民幣左右;至於N型,M10尺寸落在每片3.45-3.47元、G12尺寸由於屬於訂制產品,價格維穩落在4.47元人民幣的範圍。

矽片與電池片間的博弈持續,其中以G12尺寸更為激烈,預期該尺寸下周仍有跌價機會,儘管矽片廠家仍以企穩價格的銷售策略維持出貨,短期持續面臨上下游的價格分化夾擊,與後續針對十一長假前的屯備貨需求也將影響價格走勢變化。
 

電池片價格

隨著廠家TOPCon產能陸續投產爬坡,低效與測試片在市場上充斥氾濫,成交價格持續探低,也連帶引導主流檔位電池價格受影響下跌,同時,在模組端壓力傳導下,本週電池環節價格逐漸崩塌,並牽連其上下游價格也同步鬆動。

本週主流尺寸電池片成交價格跳水下跌,唯G12尺寸因為供應家數與量體較少,成交價格維穩。P型部分M10,G12尺寸電池片主流成交價格紛紛落在每瓦0.66-0.7元與0.73元人民幣左右,其中,M10尺寸價格相比上週跌幅達到4-5%不等,並整體成交範圍擴大,低價持續下探。

在N型電池片部分,本週TOPCon(M10)電池片價格下行落在每瓦0.73-0.76元人民幣左右,跌幅來到7-8%不等。觀察N/P型電池片價差約每瓦4分錢人民幣左右。而HJT(G12)電池片生產廠家多數以自用為主,外賣量體尚少,價格維持每瓦0.85元人民幣不等。

當前供應鏈各環節呈現迥異的價格走勢,並在電池環節的崩跌下,一部分舒緩、修復了模組環節的跌價壓力與盈利水準,然而,由於價格的快速下跌,恐將再度帶動矽片與模組的價格跌勢,後續隨著新簽訂單價格慢慢落實,電池環節價格仍有下行空間,並將視自身消納能力與終端需求放量節奏而定。
 

模組價格

本週模組價格受供應過剩、需求暫時並無爆發式增量、迭加電池片價格滑落等影響,前期醞釀漲價動能減弱,模組執行價格鬆動,單玻均價略為下滑至1.2-1.22元人民幣。一線廠家為爭取訂單,也有部分讓價,新單價格多集中1.18-1.2元人民幣。中後段廠家考慮成本、價格僵持,單玻平均價格約在每瓦1.2-1.21元人民幣,低價1.15-1.16皆有耳聞。接下來需要觀察9月下旬排產下修、以及10月中國假期影響,9-10月排產將出現下調。

海外價格也受影響,本週中國出口執行價格約每瓦0.14-0.155元美金(FOB),亞太地區執行價格約0.14-0.15元美金。印度本地模組平均價格約每瓦0.25元美金。歐洲近期現貨價格約在每瓦0.14-0.15歐元,黑背版約溢價2-2.5歐分。美國價格地面型項目因期貨性質,前期談單價格穩定執行價格約0.38-0.4元美金DDP,分散式項目受需求影響價格波動較混亂,當前價格落差區間較大0.3-0.4元美金DDP之間水準。

N型價格也受需求及供應鏈價格波動影響,TOPCon模組價格下降至每瓦1.21-1.35元人民幣之間,價差收窄約0.05-0.08元人民幣不等。海外價格與PERC溢價約0.8-1美分左右。

HJT模組價格波動較小,國內價格約在每瓦1.4-1.55元人民幣之間,現貨庫存價格約有每瓦1.4元人民幣左右的價格,低效模組價格也出現每瓦1.36-1.38元人民幣的價位。海外價格持穩約每瓦0.195-0.2元美金。

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