市場需求走弱 價格承壓持續

矽料價格

目前成交量較少落定，采購方因自身仍有一定量體的矽料庫存，整體壓價明確態度，對於矽料采購要價下探到 30-34 元人民幣不等，仍持續聽到下探 30 塊錢以下的迹象，目前尚無匹量成交。對於賣方而言，目前正是艱苦時期，目前訂單落定較少，且成本無法負荷當前買方要價，一線廠家價格仍舊僵持。

本週新單成交貼近每公斤 35 元人民幣，成交區間仍有下移迹象。國産顆粒矽當期主流價格區間約在每公斤 33-35 元人民幣。海外矽料廠家發貨仍受波動影響，整體均價維持每公斤 19 美元的水平。

我們仍維持與上週相同看法，大宗成交仍需端看大型廠家博弈，博弈將延續至六月下旬，近期已有陸續商談的迹象，談判底定時間恐落於七月上旬。雖當前市場消息混雜，矽料廠家策略穩定價格爲主軸，初步訊息看來六月因産能置換調整影響，部分廠家産量略微增加。但後續廠家之間博弈心態明顯，七至八月龍頭廠家是否如期减産恐有波折。
 

矽片價格

時至六月中下旬，儘管需求持續走弱、矽片廠家陸續安排减産，但整體市場仍處於疲軟態勢，價格表現亦呈現分化趨勢。目前主流成交價格顯示，183N 價格區間落在每片 0.90-0.93 元人民幣，210RN 則在每片 1.03-1.05 元人民幣之間，210N 則維持在每片 1.25-1.28 元人民幣的區間內。

進一步觀察，各尺寸價格走勢亦出現微幅調整。本週 183N 主流價格雖仍普遍維持在每片 0.93 元人民幣，但自週一起，成交價已逐步下探至 0.90-0.91 元人民幣區間，市場報價亦向 0.90 元以下的價格靠攏，幷出現 0.88 元的報價。

210RN 方面，近兩日成交價同樣出現鬆動迹象，主流價格已趨近 1.03 元人民幣。至於 210N，雖本週大宗成交仍以每片 1.27 元人民幣爲主，但落地價格已逐步向每片 1.25 元人民幣靠攏。

整體而言，隨著 183N 産線加速轉向 210RN，帶動 210RN 本月産出占比突破 40%，其需求占比的提升進一步擠壓 183N 與 210N 的市場空間與價格表現。短期內，矽片價格走勢仍將受到産業鏈去庫化進度、終端需求修復節奏，以及上游矽料價格波動等因素共同影響。在整體需求尚未明顯回升的背景下，矽片價格整體仍將承壓持續。
 

中國電池片價格

N 型電池片部分：183N、210N 電池片本週均價下滑至每瓦 0.24 元與 0.255元人民幣，價格區間則分別爲每瓦 0.235-0.245 與 0.255-0.26 元人民幣。210R 電池片均價則持平於每瓦 0.265 元人民幣，價格區間則爲每瓦 0.26-0.265 元人民幣。

與上週邏輯一致，電池片價格走勢因各尺寸供需關係不同而出現差异，210R 因訂單需求占比相對較高，截至本週上半價格仍初步持穩，183N、210N 價格則持續下滑，但總體來看，由於六、七月份電池片需求不暢，即便當前電池片價格已低於平均生産成本線，但下週各尺寸價格仍可能持續下探。
 

海外電池片價格

P 型美元價格部分： 182P 中國出口美元均價爲每瓦 0.036 美元不變，高價取值爲使用海外矽料的東南亞電池片直接輸美價格，該産品近期價格區間爲每瓦 0.08-0.09 美元不等，均價則約爲每瓦 0.085 美元。

N 型美元價格部分：183N 中國出口美元均價本週下跌至每瓦 0.031 美元，連動國內價格跌幅，出口溢價幅度也出現縮减。而美元高價的東南亞電池片部分，爲使用海外矽料的東南亞電池片輸美價格，近期價格區間爲每瓦 0.11-0.12 美元不等，均價則約爲每瓦 0.12 美元。

總體來看，東南亞電池片輸美均價尚未出現明顯變化，在七月初，美國對等關稅 90 天窗口期結束前，整體訂單需求尚有足够支撑。 
 

中國模組價格

本週價格僵持，近期需求减弱明確，多數廠家策略仍以穩定價格爲主軸，整體價格與上週相同。但目前整體模組産量下降速度緩慢，對於價格控制恐有難處。近期需要注意海外退貨以及模組庫存水平攀高之下影響，部分現貨價格有低價出清的迹象。

需求方面，需關注下旬需求支撑點目前較爲薄弱，市場不確定性較高，或許直至七至八月可能都是較爲低迷的狀態，廠家近期接單狀况較不明朗。廠家預期模組價格支撑性不足，後續存在走弱情緒。

産品規格售價：

• TOPCon 雙玻模組售價區間約每瓦 0.60-0.72 元人民幣，大宗交付價格落於每瓦 0.67-0.68 元人民幣。其中現貨新單價格穩定每瓦 0.67-0.73 元人民幣，集中項目交付價格水位則落在每瓦 0.66-0.67 元人民幣左右的水平。低價主要以前期集中項目交付爲主約落在 0.6-0.63 元人民幣左右的水平。

• PERC 雙玻模組價格區間約每瓦 0.6-0.7 元人民幣。

• HJT 模組價格約在每瓦 0.71-0.83 元人民幣之間，集中項目執行價格落於每瓦 0.73-0.75 元人民幣之間，近期需要注意整體交付量體减弱，主要以集中項目交付爲主。

• BC 方面，N-TBC 的部分，目前分布項目價格約 0.75-0.85 元人民幣之間的水平，集中項目價格約落在 0.73-0.85 元人民幣。整體報價不含經銷商與庫存售價。
   

海外模組價格

各區域市場模組價格概况如下：

• 亞太區：

1. 中國出口至亞太地區的 TOPCon 價格多落在每瓦 0.085-0.090 美元。印度市場部分，使用中國電池片幷在本地封裝的模組大宗成交價約爲每瓦 0.14-0.15 美元。需要注意近期部分印度廠商轉往東南亞采購電池。

2. 澳洲市場執行價格約爲每瓦 0.09-0.10 美元。

• 歐洲市場：

整體交付價格維持在每瓦 0.085-0.09 美元。近期隨著國內階段節點將至 ，企業逐步將出貨比重部分回到海外市場，觀察下半年集中式項目價格落在每瓦 0.080-0.085 美元區間。 BC 部份區分場景價格比較分化，每瓦能到 12 美分以上。

• 拉丁美洲市場：

主流價格區間爲每瓦 0.08-0.09 美元，巴西市場則觀察價格區間幷存的情况。

• 中東市場：

大宗采購價格普遍落在每瓦 0.085-0.09 美元，前期高價鎖價訂單仍有每瓦 0.10-0.11 美元執行中。

• 美國市場：

受美國關稅政策影響頻繁影響，供貨商與項目方仍在博弈溝通，當前成交價格接近每瓦 0.27-0.30 美元。考慮貿易風險，本地製造模組詢單亦有上行趨勢。