供需失衡仍未緩解 七月行情或再下探

矽料價格

目前成交量持續低迷，多數商談尚未底定，採購方因自身仍有一定量體的矽料庫存，整體壓價明確態度，對於矽料採購要價下探到 30-34 元人民幣不等，仍持續聽到下探 30 塊錢以下的跡象，目前尚無匹量成交。對於賣方而言，目前正是艱苦時期，廠家仍有提產計畫，迭加目前訂單落定較少，且成本無法負荷當前買方要價，一線廠家價格仍舊僵持，後續在庫存與銷售壓力之下，不排除價格有進一步下探的可能性。矽料廠家正在商討自身銷售策略，當前現況是品質較好的料源銷售狀況低迷，差料因下游降本需求提升之下、需求上升，不排除在市況的影響下採取捆綁銷售的策略。

本週新單成交貼近每公斤 34-35 元人民幣，成交區間仍有小幅下移跡象，但受制成交量少，價格波動有限。國產顆粒矽當期主流價格區間約在每公斤 33-35 元人民幣。海外矽料廠家發貨仍受波動影響，整體均價維持每公斤 19 元美元的水準。

我們仍維持與上週相同看法，大宗成交仍需端看大型廠家博弈，談判底定時間恐落於七月上旬。雖當前市場消息混雜，矽料廠家策略穩定價格為主軸，初步資訊看來六月因產能置換調整影響，部分廠家產量略微增加。但後續廠家之間博弈心態明顯，七月減產幅度有限，部分廠家排產仍有上提可能性。
 

矽片價格

進入六月下旬，矽片價格下行壓力進一步加大，主流尺寸價格全面走跌，市場情緒偏弱。最新成交顯示，183N 價格已下探至每片 0.88-0.90 元人民幣，210RN 價格亦下滑至每片 1.01-1.03 元人民幣區間，且近兩日成交價格集中於每片 1.01 元人民幣。至於 210N 的部分，近期報價亦持續鬆動，目前成交區間落在每片 1.20-1.25 元人民幣，但本週大宗成交量仍以 1.25 元人民幣為主。

本週價格變動顯示，隨著 183N 產線加速向 210RN 切換，210RN 供應量持續提升，已對 183N 與 210N 需求進一步擠壓，矽片市場價格結構亦持續調整，尤其 183N 價格下探幅度明顯，210RN 規格的價格優勢亦逐步收斂。

需要關注的是，考慮部分矽片企業手中矽料庫存尚足，當前雙方仍處於價格博弈階段。隨著部分矽料企業計畫提產，市場預期後續或出現價格波動，恐加劇矽片價格競爭壓力，迭加終端需求尚未明顯回暖的背景下，矽片價格短期內或將持續承壓，市場仍難言樂觀。
 

中國電池片價格

N 型電池片部分：183N、210RN、210N 電池片本週均價下滑至每瓦 0.235 元、0.26 與 0.25 元人民幣，價格區間則分別為每瓦 0.23-0.24、0.26-0.265 元含 0.25-0.255 元人民幣。

根據廠家回饋，七月份電池片直采訂單相較過往幾月大幅衰退，整體庫存堆積，並且受到上下游價格壓力傳導，即便當前電池片價格已低於平均生產成本甚至現金成本，下週各尺寸電池片價格仍可能下探。總體來看，後續價格走勢仍較為悲觀，須取決於七月份電池片排產是否出現明顯降幅，以緩解當前嚴重供需失衡造成的價格崩跌。
 

海外電池片價格

P 型美元價格部分： 182P 中國出口美元均價下滑至每瓦 0.035 美元，高價取值為使用海外矽料的東南亞電池片直接輸美價格，該產品近期價格區間為每瓦 0.08-0.09 美元不等，均價則約為每瓦 0.085 美元。

N 型美元價格部分：183N 中國出口美元均價本週持平於每瓦 0.031 美元，但由於國內價格持續下跌，出口溢價幅度同步縮減，整體電池片報價仍在下降。而美元高價的東南亞電池片部分，為使用海外矽料的東南亞電池片輸美價格，近期價格區間為每瓦 0.11-0.12 美元不等，均價則約為每瓦 0.12 美元。

總體來看，東南亞電池片輸美均價尚未出現明顯變化，七月初美國對等關稅 90 天視窗期即將結束，InfoLink 將關注美國政策動向。
 

中國模組價格

模組價格與上週相同，整體價格僵持，受需求減弱明確影響，多數廠家策略仍以穩定價格為主軸，檯面上中國區 TOPCon 模組價格低於 0.65-0.66 元以下訂單減少發貨。

需求方面，需關注下旬需求支撐點目前較為薄弱，市場不確定性較高，或許直至七至八月可能都是較為低迷的狀態，廠家近期接單狀況較不明朗。廠家預期模組價格支撐性不足，後續存在走弱情緒。

產品規格售價:

• TOPCon 雙玻模組售價區間約每瓦 0.60-0.72 元人民幣，大宗交付價格落於每瓦 0.66-0.68 人民幣。集中項目交付價格受訂單需求減弱影響，價格穩定落在每瓦 0.66-0.68 元人民幣左右的水準。低價主要以前期集中項目交付為主約落在 0.6-0.63 元人民幣左右的水準。近期變動主要在於分佈現貨價格下探，受到需求疲弱影響，部分廠家下調報價，本週價格下滑來到每瓦 0.66-0.67 元人民幣的水準，甚至部分七月新單洽談來到 0.63-0.65 元人民幣的水準，七月訂單價格恐會進一步下探。

• PERC 雙玻模組價格區間約每瓦 0.6-0.70 元人民幣。

• HJT 模組價格約在每瓦 0.71-0.83 元人民幣之間，集中項目執行價格落於每瓦 0.73-0.75 元人民幣之間，近期需要注意整體交付量體減弱，主要以集中項目交付為主。

• BC 方面，N-TBC 的部分，目前分佈項目價格受需求減弱影響，部分高價小幅下探 1-2 分，當前執行價格約 0.73-0.83 元人民幣之間的水準，集中項目價格約落在 0.73-0.83 元人民幣。整體報價不含經銷商與庫存售價。
   

海外模組價格

各區域市場模組價格概況如下：

• 亞太區：

1. 中國出口至亞太地區的 TOPCon 價格多落在每瓦 0.085-0.090 美元。印度市場部分，使用中國電池片並在本地封裝的模組大宗成交價約為每瓦 0.14-0.15 美元。需要注意近期部分印度廠商轉往東南亞採購電池。

2. 澳洲市場執行價格約為每瓦 0.09-0.10 美元。

• 歐洲市場：

當前項目整體交付價格維持在每瓦 8.3-8.5 美分。近期觀察企業逐步將出貨比重部分回到海外市場，針對四季度訂單，廠家與項目方商談價格下行，往每瓦 8 美分區間靠攏。 BC 部份區分場景價格比較分化，每瓦能到 12 美分以上。

• 拉丁美洲市場：

主流價格區間為每瓦 0.08-0.09 美元，巴西市場則觀察價格區間並存的情況。

• 中東市場：

大宗採購價格普遍落在每瓦 0.085-0.09 美元，前期高價鎖價訂單仍有每瓦 0.10-0.11 美元執行中。

• 美國市場：

受美國關稅政策影響頻繁影響，供應商與項目方仍在博弈溝通，當前成交價格接近每瓦 0.27-0.30 美元。考慮貿易風險，本地製造模組詢單亦有上行趨勢。