2030年碳酸锂市场格局

2022年11月电池级碳酸锂现货价格创下每吨60万人民币历史新高，随后由于下游新能源车市疲软传递到电芯生产环节产量调降，粗估第一季电池锂需求下降了约50%，加上部分停工的锂云母在一月份恢复生产造成库存增加，一度因宜春铊污染事件临时停检的项目也已恢复正常，三月底江西锂云母项目皆已正常开工，此外也有机构发现江西当地外购锂材料的精炼厂已从湖南、河北、新疆、非洲等地外购锂云母及锂辉石进行生产并出货，可见去年高档的锂价促使许多未在统计内的厂家投入生产，供给存在高于预期的风险，供需不平衡导致现货价格快速下跌，使我们对锂价保持谨慎的态度，自疫情期间开始的碳酸锂超级周期正式进入下行周期。
 

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近期特斯拉在中国将其Model Y和Model 3价格调涨2000元人民币，这是自二月以来特斯拉在中国第二次涨价，或多或少降低市场对四月份美国降价以来进一步降价的担忧，盘点中国国内车企新能源车交付期大多落在4周以内，新能源车交付期稳定意味着主要车厂订单流入稳定，车市销售已回稳。

宁德时代在Q1进行库存调整导致销售高于产量，但产量从四月开始上升；德方纳米五月开工率预计超过八成，隐含近期跌势凶猛的碳酸锂现货市场已有支撑，截至五月五日，中国电池级碳酸锂现货价格在四月底跌至每吨16.55万人民币后，周环比已反弹 +7.3% 至17.75万人民币，Q2末至Q3车市回温传导将使得锂价在2023H2有15-20万人民币的反弹支撑。

中长期而言，随着碳酸锂供给持续开出，InfoLink预估碳酸锂价格将持续修正，疫情以来碳酸锂周期将在2025年左右落底，2025年之后由于开采商评估在地化政策要求以及各主要市场针对回收原材料占比于2030年订定的要求，将隐含2025-2030年五年间初级锂资源资本投入紧缩，锂价将在2025-2030年进入回升周期。InfoLink 预估2025年碳酸锂现货价格落在人民币 7.5-8.0万/吨；2030 年碳酸锂现货价格落在人民币10～10.5万/吨，另需考虑到回收和在地化闭环生产等补贴因素，使得现货市场价格可能和各地区在地终端价格有所脱钩。