行情持续下探 各环节价格博弈激烈

硅料价格

本周了解多晶硅现货市场成交有限、部分小单成交，块状料价格下滑较快，主要原因在于下游仍持续下探价格，影响拉晶环节持续放慢采购节奏，原先五一节后商谈出现推迟，新单小部分成交贴近买方要价约每公斤 36-37 元人民币。

国产颗粒硅当期交付以主流厂家供货为主，本周小批量成交，整体价格区间持续受到市况影响出现下移，当前主流价位落在每公斤 34-36 元人民币。

海外硅料厂家发货仍受波动影响，制造环节观望情绪增高，下游生产厂家部分出现暂缓拿货的迹象，整体均价约每公斤 19 美元的水平。

我们仍维持与上周相同看法，短期四至五月拉晶厂家策略将以消化在手库存为主、增加自身谈判筹码，考虑部分中小拉晶厂家并无太多囤货可用，四月底确实有小量签单落定，但不足以撼动市场整体平均价格，大宗成交仍需端看大型厂家博弈，博弈落定恐需等至五月上旬。
 

硅片价格

五一连假结束后，硅片市场延续疲弱走势。虽在假期间的成交量有限，但节后报价并未止跌，整体市场情绪持续偏空。在终端需求不振与电池价格续跌的双重夹击下，硅片价格下行压力仍未缓解，买卖双方博弈情形更趋激烈。

本周起将不再纳入 P 型硅片价格，主因目前该规格市场供应大幅缩减、实际成交零星，参考价值有限。N 型硅片的部分，183N 主流价格已下滑至每片 1 元人民币左右；210RN 由节前的每片 1.18 元人民币进一步下探至 1.15 元人民币；210N 则暂维持在每片 1.35-1.38 元人民币之间，但价格走势已有转弱迹象。

若进一步观察各规格的价格变化，183N 已传出小厂低价成交触及每片 0.98 元人民币，显示市场重心进一步下滑。210RN 成交价则多集中在 1.15–1.18 元人民币区间，其中节后以 1.15 元人民币成交为主，并逐渐成为买卖双方主要谈判与执行基准。210N 的价格虽暂显抗跌，但随着市场已传出低于 1.35 元的报价，整体价格亦朝 1.35 元人民币以下靠拢，反映买方议价空间仍在扩大，价格压力仍持续酝酿中。

整体而言，尽管节后硅片价格跌幅暂时收敛，但在需求迟滞、电池跌价未止之下，短期硅片价格仍不容乐观。
 

中国电池片价格

本周 P 型电池片价格如下：182P 电池片国内均价持平于每瓦 0.29 元人民币，价格区间则略下滑至每瓦 0.28-0.29 元人民币。国内 P 型电池片成交以散单为主，整体需求规模显著缩减，产品主要供应海外市场，短期内价格难有明显变动。

N 型电池片部分：183N、210RN、210N 电池片本周均价分别下跌至每瓦 0.265、0.265 与 0.28 元人民币，价格区间则分别为每瓦 0.26-0.275、0.26-0.27 与 0.28-0.285 元人民币。

与上周逻辑一致，五一假期后仍仅有少数厂家确定下调五月份电池片排产，其余多数厂家仍在观望，并将排产维持于四月份水平，上游硅片跌价与终端需求衰退导致电池片价格持续下行，当前电池与组件环节价格博弈激烈，少数头部电池片厂家仍坚持挺价策略，然组件厂则将 183N、210R 电池片要价往每瓦 0.26 元以下试探。

总体来看，即便当前价格已低于行业平均成本线，在供需失衡严重的情形下，五月价格仍有持续下探的可能，如果五月电池片排产不进行下调，价格走势可能将灌破 2024 年下半年的价格低点，甚至连动硅片环节继续下跌。
 

海外电池片价格

P 型美金价格部分：美金均价以每瓦 0.29 元人民币折算，约为每瓦 0.037 美元，而高价取值为使用海外硅料的东南亚电池片直接输美价格，该产品近期价格区间为每瓦 0.08-0.09 美元不等，均价则约为每瓦 0.085 美元。

N 型美金价格部分：183N 美金均价从上周每瓦 0.038 美元降至本周 0.036 美元，价格区间下滑至每瓦 0.035-0.036 美元，连动国内电池片价格跌幅，以及汇率调整和厂家销售策略改变，本周美金均价跌幅达到 5% 以上。而美金高价的东南亚电池片部分，同样为使用海外硅料的东南亚电池片输美价格，近期价格区间为每瓦 0.11-0.12 美元不等，均价则约为每瓦 0.12 美元。

总体来看，东南亚电池片输美均价长期未出现明显变化，在六、七月，也就是美国对等关税 90 天窗口期结束前，整体订单需求仍有足够支撑，但美国贸易政策仍有可能出现大幅度变动，InfoLink 将持续关注。
 

中国组件价格

五一节后，成交量较少，终端观望跌价情绪较重，正处商谈阶段。整体来看 531 抢装并不明显，主要仍是前期遗留项目拉动为主，部分项目受收益率影响拉货速度较慢，下半年仍主要端看大基地项目进度。在需求处在变动阶段，近期厂家商谈多有赠送让价条款，TOPCon 新单实际价格走价已经来到 0.65-0.66 元人民币的水平，甚至部分中小厂家给出价格较低廉处于低价部分 0.63-0.65 元人民币之间的水平，但前期主流交付价格主要仍在 0.68-0.70 元人民币左右。

其余产品规格售价：

• 182 PERC 双玻组件价格区间约每瓦 0.62-0.70 元人民币。

• HJT 组件价格约在每瓦 0.72-0.85 元人民币之间，集中项目执行价格落于每瓦 0.72-0.75 元人民币之间。

• BC 方面，N-TBC 的部分，目前分布价格约 0.7-0.8 元人民币之间的水平，集中项目价格约落在 0.74-0.75 元人民币。
   

海外组件价格

本周海外区域市场价格呈现稳定，各区域市场 TOPCon 组件价格概况如下：

• 亚太区：

1. 中国出口至亚太地区的 TOPCon 价格整体落在每瓦 0.085-0.090 美元。印度市场部分，使用中国电池片并在本地封装的组件大宗成交价约为每瓦 0.14-0.15 美元。需要注意近期部分印度厂商转往东南亚采购电池。

2. 澳洲市场执行价格约为每瓦 0.09 美元，分销型与分布式项目价格则在 0.09-0.10 美元之间。

• 欧洲市场：

整体交付价格维持在每瓦 0.085-0.09 美元，近期远期订单减少，整体价格有略微下行的迹象。2024 年下半年集中式项目价格多落在每瓦 0.080-0.085 美元区间。

• 拉丁美洲市场：

主流价格区间为每瓦 0.08-0.085 美元，巴西市场也是如此。

• 北美-美国市场：

受美国关税政策影响，供货商与项目方积极商谈新报价，当前成交价格微幅上扬，接近每瓦 0.27-0.30 美元。考虑贸易风险，本地制造组件报价亦有上行趋势，每瓦 0.40 美元以上的报价缓步增加。

• 中东、非洲市场：

大宗采购价格普遍落在每瓦 0.085-0.09 美元，前期高价锁价订单仍有每瓦0.10-0.11 美元执行中。