硅片跌势未止 电池酝酿挺价

硅料价格

十二月第一周，多数订单尚处洽谈之中，延续上周情势，本周以一线厂家交付以及部分二三线厂家前期订单为主，十二月订单签订分化明显。

综合均价来看，致密复投料 49-55 元人民币、致密料价格 47-52 元人民币、颗粒料价格 50-51 元人民币。龙头一线厂家致密复投料价格仍维持 51-53 元人民币以上的价位，高价散单成交减少。低价区间仍受下游影响，博弈新单中有松动的迹象，部分小厂提供价格接近低价底位。

海外硅料均价暂时落每公斤 17-18 美元的水平，库存料、散单有来到每公斤 15-16 美元的价位。美国本地硅料售价则因长单执行价格稳定，且因政策规避风险影响，散单价格有上扬趋势，但美国本地硅料价格交付条件较为严苛，部分订单洽谈尚未落地。

反内卷收储政策的影响尚未出现，但厂家多数不愿低于成本贩卖，短期出现降价清理库存的机率较小，十二月签订发货价格持稳十一月。当前硅料厂家库存随着下游采购减缓而有上升情势，单硅料企业在手库存已经开始接近 29 万吨的水平，整体供大于求的状态仍未改善，甚至有趋于恶化的迹象，十二月减产幅度也不明显，随之带来的压力将在一季度近一步恶化。诚如前几周提示，部分中小厂家不堪风险增长，价格交付偏低价为主，已有看见接近 50 块钱的价位。接下来，需要注意明年一季度厂家规划复产、但也有厂家衡量下游需求疲弱有减产规划，当前明显可见企业对市况预判分化严峻。
 

硅片价格

本周硅片价格延续下行格局，高价段虽属确切合同价，但成交十分有限。在前期库存持续累积的背景下，市场仍未出现明显的止跌讯号。整体情绪从前几周的观望，逐步转向关注十二月拉晶端减产幅度是否足以扭转供需失衡。随着多家拉晶厂于本月释出较为明确的减产计划，市场普遍预期行业排产将显著下滑，后续减产力道或可为价格带来一定支撑，但能否稳住行情，仍取决于终端需求的回温节奏。

细看各尺寸表现，183N 市场主流价格落在每片 1.18 元人民币，局部成交低至 1.15 元。买方端陆续提出更低价格的议价要求，但因尚未形成实际成交，相关价格仍不具指针性。短期而言，若需求不见改善，下周仍存在再次探底的可能；不过，随着减产力道逐步发酵，也不排除近期出现止跌迹象。210RN 部分，本周主流价格为每片 1.23 元人民币，目前市场亦有直采成交低至 1.18 元，部分厂家在月底清库时亦出现低价成交。至于 210N，目前市场主流成交落在每片 1.50 元人民币，部分低价成交可至 1.48 元。受年底项目拉货力道减弱影响，短期价格恐仍于低位震荡，但在各厂家陆续调整产出下，下跌走势仍有望缓解。

整体而言，硅片端减产虽已逐步落地，但终端需求依旧疲弱，供需失衡在短期内难以明显改善。考虑市场上仍存在部分低价要求持续博弈，下周价格亦不排除进一步下探的可能。长期的价格能否止跌回稳，最终仍取决于减产执行的实际力度、库存去化进度，以及需求端的拉动幅度。
 

中国电池片价格

本周 N 型电池片价格：183N、210RN 与 210N 价格持平，均价仍分别为每瓦 0.285、0.275 与 0.285 元人民币，价格区间分别为每瓦 0.28-0.29、0.27-0.275 与 0.28-0.285 元人民币。

由头部厂家带领，本月电池片环节进行大规模减产，值得注意的是，其中 210RN 排产占比显著下滑，本周部分电池片厂家正酝酿坚挺该尺寸价格，并给出每瓦 0.285 元人民币的报价，但该价格仍尚未成交。

总体而言，虽然电池片环节减产明显，但终端需求疲软问题未解，为因应行情波动，仍有电池片厂家不排除后续进一步减产，本周市场观望情绪强烈，整体价格走势仍需静待上下游博弈结果，预期短期内电池片价格仍以持稳为目标。
 

海外电池片价格

P 型美金价格部分：182P 中国出口均价维持在每瓦 0.039 美元，国内交付报价持平于每瓦 0.29-0.295 元人民币的区间。高价部分主要来自使用海外硅料、由东南亚直接出口至美国的电池片，出货量持续稀少，近期价格区间为每瓦 0.08-0.09 美元，均价约每瓦 0.08 美元。

N 型美金价格部分：183N 中国出口均价本周持平为每瓦 0.039 美元，国内电池片减产顺应了印度市场的需求退坡，整体价格暂时持稳。东南亚使用海外硅料、出口至美国的高价电池片报价落在每瓦 0.10-0.12 美元，本周均价仍为每瓦 0.11 美元。
 

中国组件价格

随着年末的到来，市场需求趋于平淡。市场执行订单逐步减少，新签订单能见度有限。本周，上游再次出现跌价，组件价格也在年末出现松动，本周观察高价区间有出现下滑现象，整体成交价格范围逐步收窄。至于协会限价的政策与硅料收储的进展部分，目前仍在有序推展当中。

价格方面，TOPCon 国内集中式项目交付范围落在每瓦 0.64-0.70 元人民币左右；分布式项目落在每瓦 0.66-0.70 元人民币不等。

值得注意的是，近期部分集采项目已释出对 700 W+ 高功率组件的需求。虽然其在整体集采中占比较小，但仍带动当前 210N 组件交付价格出现明显涨势，部分企业报价来到每瓦 0.72-0.75 元不等。

HJT 部分，当前了解 HJT 主流功率 715-720 W 组件价格范围在每瓦 0.71-0.76 元不等区间，后续价格公示会朝向此价格水位倾斜，至于更高功率 720-740 W 的组件价格则有更大价差，最高达到每瓦 0.83-0.84 元人民币。
 

海外组件价格

整体价格为稳，然针对海外订单，组件厂家在明年度的报价策略上普遍出现上调。

各区域市场组件价格概况如下：

• 亚太区：

1. 中国出口至亚太地区的 TOPCon 价格多落在每瓦 0.085-0.090 美元。

2. 澳洲市场执行价格约为每瓦 0.09-0.10 美元。

3. 印度市场非 DCR 组件价格落在每瓦 0.14-0.15 美元左右，当地市场因为供应过剩也开始出现价格竞争。

• 欧洲市场：

受到中国供应链涨势与原材料价格波动，当前项目整体交付价格小幅上行，落在每瓦 8.4-8.8 美分。退税因素已经成为厂家签约合同必须涵盖的部分，当前价格按照 9% 退税来签订，有传闻将在年底会有新变化。

另外，欧洲 BC 价格也出现下滑，当地厂商反馈 640 W 组件库存积累，价格无法坚持下跌。

• 拉丁美洲市场：

主流价格区间为每瓦 0.08-0.09 美元，巴西市场则观察价格区间并存的情况。

• 中东市场：

大宗价格普遍落在每瓦 0.085-0.09 美元，前期高价锁价订单仍有每瓦 0.10-0.11 美元执行中。

• 美国市场：

目前东南亚输美项目价格维持每瓦 0.27-0.28 美元。分销市场价格直逼每瓦 0.3 元以上，市场价格表现持续分化且显混乱。大而美法案中有关 FEOC 的部分，虽尚未对组件价格走势产生直接影响，但已对当地供应链重构及溯源合规要求带来明显冲击。值得注意的是，多数合约已开始增加对风险承担与责任划分的条款说明。