光伏辅料金属类原料价格大涨 电池组件成本承压

在全球能源转型与资源博弈交织的背景下，大宗金属价格正进入新一轮上行周期。银、铜、铝、锡等关键工业金属近期价格持续走强，其背后既有矿端供给约束、地缘政治扰动等长期结构性因素，也叠加了需求增长与金融资本博弈的短期驱动。对于光伏产业而言，金属价格波动已从“成本扰动”演变为影响技术路线选择、产品结构调整与企业盈利模型的核心变量：银价上涨加速电池片“少银化/无银化”技术迭代，铝价波动直接影响组件边框成本，铜价上行和锡价走强也推动焊带成本上涨。
 

金属价格上升 促使辅料成本占比快速上升

根据《InfoLink_光伏辅料供需报告》调研，对比 2025 年 11 月版本和 2026 年 1 月版本辅料在组件中的占比，以 TOPCon 双玻一体化为例：金属类辅料中，银浆的占比由 12.8% 上涨至 21.4%，铝边框和焊带的占比分别上涨至 12.6% 和 6.1%，合计成本占比已超 40%，远超主材硅材料成本占比。以单个辅料成本来看，本期银浆成本较上期上涨 77%，焊带成本较上期上涨 23%，铝边框成本较上期上涨 8%，成本较上期也有极其明显涨幅。发生该变化是由于金属类辅料原材料自 2025 年 12 月中旬开始快速上涨。
 

金属价格近期暴涨 电池组件成本承压

白银：自 2025 年以来，在供需格局持续偏紧、避险属性强化以及全球宏观货币政策预期变化等多重因素叠加影响下，白银价格进入加速上行通道。尤其是进入十二月中旬后，在美元走弱、美联储降息预期升温以及地缘政治风险升高等背景下，资金加速涌入贵金属市场，白银价格出现明显放量拉升，短期内呈现“暴涨”态势。截至一月初，沪银期货主力合约一度逼近 23000 元/kg，创阶段性新高，市场情绪明显升温。从产业链角度来看，白银作为光伏电池浆料的核心原材料，其价格大幅上涨已直接影响到电池片制造成本乃至下游组件环节。在当前组件价格持续承压、下游议价能力增强的背景下，成本传导受阻，电池环节利润空间被进一步压缩，行业盈利能力持续承压。同时，近期国际局势、全球大国博弈等地缘政治扰动频发，使贵金属避险属性进一步凸显，短期内对白银价格形成支撑。综合来看，后续需重点关注美联储货币政策走向、全球经济预期变化及地缘政治演变对白银价格的持续影响。

除白银外，铜、铝、锡等工业金属自十二月中旬以来同样呈现出快速上涨态势，其背后同样是供需错配、库存下降、产能释放不及预期以及宏观流动性宽松预期等多重因素共振的结果。

铜：受新能源、电网投资、数据中心建设及全球能源转型带来的刚性需求支撑，铜的中长期需求逻辑依然稳固。而供给端受矿山品位下降、罢工扰动、环保约束及新增产能释放节奏偏慢等影响，整体供给弹性有限，导致库存持续处于低位。在“强需求+弱供给”的结构性矛盾下，铜价易涨难跌，未来走势仍需重点关注。

铝：铝价上涨主要受国内电解铝产能天花板约束、水电枯水期限产、电价上行以及新能源、汽车轻量化需求增长等因素推动。在供给端增量受限的情况下，需求端边际改善使铝价获得支撑。

锡：锡价则更多受到矿端扰动、东南亚主产区政策变化、电子行业需求复苏预期等因素影响。由于锡矿供给集中度高、替代性弱，价格对供给扰动极为敏感，阶段性波动幅度明显放大。
 

应对金属原材料上涨 商务策略调整和技术变化均不可或缺

进入 2025 年以来，浆料、边框、焊带等光伏辅料所涉及的白银、铜、铝、锡等金属原材料价格整体呈现高波动上行态势。在供需结构阶段性偏紧、部分主产区供应扰动、全球地缘政治冲突频发以及主要经济体宏观货币政策调整等多重因素叠加影响下，金属价格在 2025 年底至 2026 年初出现明显加速上涨，部分品种甚至呈现“暴涨”行情。

展望 2026 年，预计金属价格大概率仍将维持在相对高位运行，不排除在突发事件或宏观预期扰动下再次出现阶段性推涨行情。同时，随着新增产能逐步释放、需求增速放缓或库存回补，部分金属在供需关系阶段性缓解后，也存在一定回调空间，但整体波动性仍将显着高于历史均值。

在此背景下，建立更为合理和灵活的采购策略以及顺畅的成本传导机制将成为产业链企业应对原材料价格波动的关键。一方面，金属价格大幅上涨将直接推升辅料生产成本，若下游议价能力不足，企业盈利空间将受到明显挤压；另一方面，若价格快速回落，也可能带来高价库存减值风险，对企业经营稳定性形成冲击。
 

针对金属价格高波动环境 建议企业从多维度进行风险管理

在采购端，通过签订中长期长协锁价或设置价格联动调价机制，降低短期价格剧烈波动对成本的冲击；

在供应结构上，优化多供应商、多产地采购布局，降低对单一来源的依赖，增强供应链韧性；

在库存管理方面，动态调整库存水平，避免在价格高位过度囤货，同时防范价格快速反转带来的资产减值风险；

在销售端，强化成本向下游传导能力，在合同中明确价格联动条款，提升企业对原材料波动的应对弹性。

从技术发展趋势来看，白银价格的持续攀升，正在迫使电池企业加快推进少银化、无银化技术路线，包括低银含量浆料、铜电镀、银包铜等替代方案的研发与产业化进程，以降低对高价贵金属的依赖。同时，金属价格波动叠加全球低碳发展趋势，也推动光伏辅料企业不断推出更具差异化、轻量化、低碳化的新型材料解决方案，以提升产品附加值和市场竞争力。

总体来看，在原材料价格高波动成为“新常态”的背景下，企业不仅需要通过金融和采购策略进行短期风险对冲，更需要通过技术创新和产品结构升级构建中长期成本优势，从而提升在复杂市场环境中的抗风险能力与可持续发展能力。