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作者 Alan Tu
更新日期 August 01, 2022
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因應全球邁向淨零碳排帶動的再生能源熱潮,以及烏俄戰爭催化下各國更加速發展新能源以確保自身能源的獨立性與多樣化的配置,不僅上半年的需求提前發酵、下半年也有增無減,包含中國、美國與歐洲市場等大型市場在需求模型裡皆呈現增長,InfoLink對於今年光伏模組需求預判上調至239-270GW,相比年初「全球光伏市場供需資料庫」報告增長12%左右。

然而對應上中下游年初已高達264-468GW的產能,上半年供應鏈卻仍然面臨供不應求的瓶頸。

以下將由InfoLink為大家進行深入供需縱向分析:

Top 3市場需求分析

中國市場

中國上半年新增裝機30.9GW,同比成長高達137%,預期下半年持續增長,全年上看83GW左右的模組需求量,是今年全球光伏市場容量增長明顯的主要原因。而今年中國分散式專案延續去年持續茁壯,預期全年分散式占比將達到53%。

隨著十四五階段,中長期目標包含:2025年間「公共機構新建建築屋頂光伏覆蓋率達到50%」、2030年間「風力+光伏累計安裝量達到1200GW」等以及「整縣推進政策」、450GW大型風光荒漠項目等等政策持續發酵,都為近年市場規模增長提供實質助力。

美國市場

今年美國仍然受到供應問題而影響項目安裝,一季度共新增3.9GW的安裝量,同比下降22%。其中,戶用光伏專案安裝了1.2GW,同比增長30%; 而公用事業規模的光伏安裝達到2.2GW,同比下降41%。

僅管目前東南亞暫緩課征進口反規避關稅,但根本問題仍然沒有解決,從先前的暫扣令Withhold Release Order (WRO),到6月21日禁用新疆產品的政策上線,甚至7月美國海關要求石英礦砂的朔源產證,美國持續因為禁用新疆料而無法得到充足的供應量以滿足國內需求,在僅剩下半年的有限時間,並迭加新疆議題下,預期今年需求將無法回到反規避調查前水準,需求約落在28-32GW左右。

而過去美國當局對於光伏產業的政策面臨矛盾與不明朗,隨著新的草案Inflation Reduction Act頒佈,成為下一個備受期待的法案。該草案除了計畫2030年減少40%的碳排放、高達3690 億美元的氣候和能源專案支出、新的Investment Tax Credit (ITC)政策,並給予光伏產品本土製造相應補貼,為美國市場注入新動能,引起市場的高度關注。由於本法案當前還未審理,後續仍須追蹤此草案的進程。

歐洲市場

歐洲市場上半年進口了43GW中國光伏產品,遠高於市場預期。但根據InfoLink瞭解,其中近三成的量體屬於一線企業的戰略備貨,尚未有實質訂單產生,因此向後分攤到下半年的實際需求,預期全年需求量來到55.6GW,同比成長33%。

隨著歐洲天然氣電價的飆漲、烏俄戰爭下對再生能源的需求蒸蒸日上,今年歐盟針對光伏市場大舉佈局,許多計畫像是REPowerEU、EU Solar Energy Strategy、European Solar Rooftops Initiative、European Solar Initiative等在上半年相應提出,歐盟整體目標在2025年達到320GW、在2030年達到600GW的光伏累積安裝量,同時可再生能源占比提高到45%,而個別國家如德國、法國等也持續上調再生能源目標,歐洲光伏市場前景一片看好。
 

以下針對今年供應短板-矽料環節進行深入分析:

今年矽料產能約118萬噸(442GW),折算全年約有324GW的矽料產出,儘管產量大於今年模組需求239-270GW,但矽料供應能力仍然是全行業的瓶頸,理由闡述如下:

  1. 矽料新增產能爬坡緩慢,季度產出增幅低於下游矽片環節2-4%,直到第四季才有較大量體釋出,因此前三季度持續面臨矽片廠及垂直整合廠的搶貨,堆高供不應求事態。

  2. 經過每個環節會有的生產損耗,加上各環節需預備1-2個月的健康庫存水位、在需求快速擴張下各環節所需的健康庫存總量放大,以及考慮疫情下較長的航運交期,使得今年實際流通在市場的矽料總產量對應模組生產量與終端需求仍是緊平衡。

  3. 檢修與外部環境影響
     

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由於矽料在還原爐內作業時純度要求極高,每年需要定期檢修維護避免影響純度甚至發生意外,而每年廠家的檢修恢復速度、或是因意外造成額外的檢查或停產往往造成產量不如預期的波動。

綜觀整體供應能力,矽料在今年仍在所有環節中供應最為貧乏,全年產量下放到模組端僅能剛好與終端需求平衡,尤其矽料產量釋放時程的不平均,導致了今年上半年矽料延續供應緊張之勢,價格不受攔阻的上行,達到近十年矽料價格的高點。尤其第三季度,在矽片環節因新增產能加速投放上線,相對堆高對於矽料的需求,使原本就供不應求的情況更加雪上加霜。

而因為矽料採購不足,矽片產能無法開滿拉抬了矽片生產的製造成本,隨著矽料價格加速沖高,墊高全產業鏈的含矽成本,矽片價格應聲漲價,反映成本下電池片價格也順勢上行,當前矽片和電池環節暫時仍然具備直接轉移成本壓力的能力,但持續墊高的模組成本卻無法順利轉嫁到終端廠商,為模組廠行銷利潤點帶來巨大的壓力。

展望後勢,與前三季度相比,第四季新增矽料有效增長,增幅達到22%左右,當季矽料產量擁有近100GW的供應能力,也是今年以來首度能小幅拉高與矽片產量之間的差距,使供不應求事態趨於緩和,預期價格將有機會鬆動,然而往年第四季度是傳統的需求旺季,若需求增長相比預測值更為樂觀,仍將浮現矽料供應短缺而價格居高不下的問題。

長遠來看,2023年一季度開始矽料產出對應需求出現明顯增長,但春節期間各廠家是否持續備貨將影響短期情勢,而隨著矽料有效產量釋放,明年下半年供應問題有望明顯好轉,連帶使得供應鏈價格逐步回到健康水位。隨著光伏供應鏈持續發展,四個環節之間的短期供需關係與利潤表現也將輪流翻轉,在各國市場氛圍與政策牽引下,供需關係將持續發生微妙變化。