矽料價格
本週瞭解多晶矽市場陸續訂單成交，但當前拉晶環節自身仍有一定量體的矽料庫存，整體採購節奏仍較慢，目前僅有部分小單落定，本週前期新單小部分成交仍是貼近每公斤 36-37 元人民幣。國產顆粒矽當期簽單執行交付狀況相對較好，主流價格區間落在每公斤 35-36 元人民幣。海外矽料廠家發貨仍受波動影響，製造環節觀望情緒增高，近期正在商談新單簽訂，在談判週期本週仍較少拿貨，整體均價維持每公斤 19 美元的水準。
我們仍維持與上週相同看法，大宗成交仍需端看大型廠家博弈，博弈尚未完全落定。雖當前市場消息混雜，矽料廠家策略穩定價格為主軸，廠家正在確認自身減產策略，目前僅有部分廠家較為確定後續檢修事宜，具體來看大多無新增產量，初步資訊看來大宗減產時間點恐落於 6-7-8 月左右，也吻合終端需求較為低迷的時節，且部分考慮自身庫存較為龐大，多衡量產能置換的策略維持全年生產量體。
矽片價格
在矽片價格連續數周下滑後，本週出現暫時止跌的跡象。受上游排產調控及電池價格跌幅收斂等因素影響，市場情緒略有回穩，目前矽片價格整體持平上週。主流成交方面，183N 落在每片 0.95 元人民幣、210RN 為每片 1.1 元人民幣，210N 則維持在每片 1.3 元人民幣，價格築底態勢初現。
進一步觀察各尺寸規格，183N 普遍落在每片 0.95-0.98 元人民幣，210RN 則落在每片 1.05-1.1 元人民幣區間，雖市場上已出現每片 1.05 元人民幣的低價成交，然而多數成交仍集中於每片 1.08-1.1 元人民幣為主；210N 價格則相對堅挺，目前維持在每片 1.3-1.35 元人民幣區間。
儘管本週價格暫時止穩，但整體市場氛圍仍偏保守。終端需求未見明顯增溫，供需面臨缺乏支撐價格回彈的有力誘因，短期內價格大幅反彈的機率仍相對較低，加上供應鏈整體仍處於調整階段，後續矽料與電池價格走勢仍是觀察重點。值得注意的是，目前上游陸續皆有減產計畫，若後續執行力度加大、去庫化速度明顯增強下，將有助於進一步穩定市場價格，至於矽片價格能否持續止跌甚至回升，仍需視六月實際減產幅度與需求回溫情況而定。
中國電池片價格
本週 P 型電池片價格如下：182P 電池片國內均價本週持平每瓦 0.285 元人民幣，價格區間持平每瓦 0.28-0.285 元人民幣，國內 P 型電池片成交以散單為主，短期內價格難有明顯變動。
N 型電池片部分：183N、210N 電池片本週均價分別下跌至每瓦 0.255 元與 0.275 元，價格區間則分別為每瓦 0.25-0.26 與 0.27-0.275 元人民幣。210RN 電池片價格則持平於上週，均價為每瓦 0.265 元人民幣，價格區間為 0.26-0.27 元人民幣。
根據部分電池片廠家回饋，183N 電池片由於整體需求持續疲軟，模組廠客戶對於當前電池片均價接受意願較低，後續成交均價可能得進一步下滑至每瓦 0.25 元人民幣。此外，210R 電池片因上週頭部廠家挺價落地，本週主流均價仍依舊持平。
總體來看，至五月底已有部分電池片廠家開始陸續減產。由於近期市場價格緊貼生產成本，廠家難以長期支撐，尤其在六月份市場普遍預期終端需求走弱的情況下，電池片行情能否修復，仍需觀察六月份減產幅度的實際執行情況。
海外電池片價格
P 型美金價格部分： 182P 中國出口美金均價持平為每瓦 0.036 美元，而高價取值為使用海外矽料的東南亞電池片直接輸美價格，該產品近期價格區間為每瓦 0.08-0.09 美元不等，均價則約為每瓦 0.085 美元。
N 型美金價格部分：183N 中國出口美金均價本週持平每瓦 0.035 美元，而美金高價的東南亞電池片部分，為使用海外矽料的東南亞電池片輸美價格，近期價格區間為每瓦 0.11-0.12 美元不等，均價則約為每瓦 0.12 美元。
總體來看，東南亞電池片輸美均價長期仍未出現明顯變化，預期在六、七月，也就是美國對等關稅 90 天視窗期結束前，整體訂單需求仍有足夠支撐，但美國貿易政策仍有可能出現大幅度變動，InfoLink 將持續關注。
中國模組價格
本週變動較少，值得注意在供應鏈波動逼近探底的局勢之下，上週文章中提及價格調整至 0.65 時已有部分廠家無法交付，前期較激進的廠家也開始調整策略。本週已有看到明確動作，各個環節廠家開始有挺價趨勢。從模組環節來看，TOPCon 前期一線廠家新單價格底價來到 0.65-0.66 元人民幣的水準，近期低價已經開始有所控制交付量體，廠家減產效應影響之下，部分熱門型號再次出現供應不及的情勢，近期現貨新單價格每瓦 0.67-0.72 元人民幣都有看到。
需求方面，五月需求上旬仍有前期遺留項目拉動為主，需關注下旬需求支撐點目前較為薄弱，市場不確定性較高，或許直至七至八月可能都是較為低迷的狀態，廠家近期策略變動將影響後續價格支撐性需要密切注意。
產品規格售價：
• TOPCon 雙玻模組售價區間約每瓦 0.62-0.72 元人民幣，大宗交付價格落於 0.67-0.68 元，低價交付開始收窄。
• PERC 雙玻模組價格區間約每瓦 0.6-0.70 元人民幣
• HJT 模組價格約在每瓦 0.72-0.85 元人民幣之間，集中項目執行價格落於每瓦 0.73-0.75 元人民幣之間。
• BC 方面，N-TBC 的部分，目前分佈價格約 0.7-0.82 元人民幣之間的水準，集中項目價格約落在 0.74-0.75 元人民幣。
海外模組價格
本週海外市場價格大致穩定。
各區域市場 TOPCon 模組價格概況如下：
• 亞太區：
1. 中國出口至亞太地區的 TOPCon 價格多落在每瓦 0.085-0.090 美元。印度市場部分，使用中國電池片並在本地封裝的模組大宗成交價約為每瓦 0.14-0.15 美元。需要注意近期部分印度廠商轉往東南亞採購電池。
2. 澳洲市場執行價格約為每瓦 0.09 美元，分銷型與分布式項目價格則在 0.09-0.10 美元之間。
• 歐洲市場：
整體交付價格維持在每瓦 0.085-0.09 美元。近期隨著國內階段節點將至 ，企業逐步將出貨比重部分回到海外市場，Intersolar 展會後價格有下行跡象，觀察下半年集中式項目價格落在每瓦 0.080-0.085 美元區間。
• 拉丁美洲市場：
主流價格區間為每瓦 0.08-0.09 美元，巴西市場則觀察價格區間並存的情況。
• 中東市場：
大宗採購價格普遍落在每瓦 0.085-0.09 美元，前期高價鎖價訂單仍有每瓦0.10-0.11 美元執行中。
• 美國市場：
受美國關稅政策影響，供應商與專案方積極商談新報價，當前成交價格微幅上揚，接近每瓦 0.27-0.30 美元。考慮貿易風險，本地製造模組報價亦有上行趨勢，每瓦 0.40 美元以上的報價緩步增加。