價格持續探底 行情止跌訊號未現

矽料價格 

本週瞭解多晶矽市場陸續訂單成交，塊狀料價格下滑較快，採購節奏仍較慢，市場消息混雜，當前仍在開會階段，具體需等至本週下旬才能有較具體內容。本週前期新單小部分成交貼近每公斤 36-37 元人民幣。國產顆粒矽當期交付整體價格區間落在每公斤 33-36 元人民幣。

海外矽料廠家發貨仍受波動影響，製造環節觀望情緒增高，下游生產廠家部分出現暫緩拿貨的跡象，整體均價約每公斤 19 美元的水準。

隨著行業動盪，需求在五月下旬至七月較不明朗，部分廠家已有提前檢修的計畫，五月整體矽料產出進一步下探，但仍有約 9.5-10 萬噸左右的新增產量，核心問題主要仍是龐大的矽料庫存如何消化。
 

矽片價格

進入五月下旬，受電池價格持續下滑與終端需求不振影響，價格走勢持續承壓。雖然目前整體庫存壓力尚屬可控，但價格支撐力道明顯不足，部分矽片廠商已開始陸續減產，試圖透過控制供給來緩解跌勢，然短期內市場情緒依然偏空。

觀察本週 N 型矽片價格，其中 183N 普遍落在每片 0.95-1 元人民幣區間；210RN 則進一步下探至 1.08-1.12 元人民幣區間；210N 方面，儘管上週價格相對其他規格堅挺，但本週亦出現鬆動，目前價格分佈於每片 1.3-1.33 元人民幣區間，顯示市場價格重心正持續下移。

主流成交方面，183N 已普遍落在每片 0.95 元人民幣水準；210RN 主流價格則已下探至每片 1.1 元人民幣，低於該價報盤的成交案例亦逐漸增多；210N 規格方面，雖然市場上已出現低於 1.3 元人民幣的報價，但主流成交仍維持在每片 1.3 元人民幣，顯示價格短期雖有下探壓力，實際仍處僵持階段。

整體而言，在終端拉貨力道薄弱、電池價格未止跌的背景下，矽片價格短期難有明顯反彈，雖已有減產動作釋出，但整體市場止跌訊號尚未明朗，市場氛圍暫難轉正。
 

中國電池片價格

本週 P 型電池片價格如下：182P 電池片國內均價下滑至每瓦 0.285 元人民幣，價格區間則略下滑至每瓦 0.28-0.285 元人民幣。國內 P 型電池片成交以散單為主，整體需求規模顯著縮減，產品主要供應海外市場，短期內價格難有明顯變動。

N 型電池片部分：183N 電池片本週均價下跌至每瓦 0.26 元，210RN、210N 電池片均價則持平於每瓦 0.265 與 0.28 元人民幣，價格區間則分別為每瓦 0.255-0.265、0.26-0.27 與 0.275-0.28 元人民幣。

總體來看，由於終端需求衰退，以及上游矽片持續跌價，模組環節仍持續壓低電池片要價，整體價格博弈仍然激烈，尤其模組廠將 183N 電池片要價不斷往每瓦 0.255 元進行試探，但本週頭部電池片廠家整體接受意願較低。值得注意的是，本週 210R 電池片價格因部分廠家嘗試挺價，而撤回部分前期低價單，因此主流均價本週仍暫時持穩，仍需觀望下週交付情形。

總體來看，五月電池片實際排產相較月初並未有大規模變化，整體供需失衡情況仍較為嚴峻，電池片價格在短期內仍有可能繼續連動上游矽片繼續下跌。
 

海外電池片價格

P 型美金價格部分：182P 中國出口美金均價約為每瓦 0.036 美元，而高價取值為使用海外矽料的東南亞電池片直接輸美價格，該產品近期價格區間為每瓦 0.08-0.09 美元不等，均價則約為每瓦 0.085 美元。

N 型美金價格部分：183N 中國出口美金均價從上週每瓦 0.036 美元降至本週 0.035 美元，連動國內電池片價格跌幅，本週美金均價持續下跌。而美金高價的東南亞電池片部分，為使用海外矽料的東南亞電池片輸美價格，近期價格區間為每瓦 0.11-0.12 美元不等，均價則約為每瓦 0.12 美元。

總體來看，東南亞電池片輸美均價長期未出現明顯變化，在六、七月，也就是美國對等關稅 90 天視窗期結束前，整體訂單需求仍有足夠支撐，但美國貿易政策仍有可能出現大幅度變動，InfoLink 將持續關注。
 

中國模組價格

五月需求上旬仍有前期遺留專案拉動為主，需關注下旬需求支撐點目前較為薄弱，市場不確定性較高。直至 7-8 月可能都是較為低迷的狀態，因此在當前狀態之下，部分廠家商談多有贈送讓價條款，TOPCon 新單實際價格走價已經來到 0.65-0.66 元人民幣的水準、甚至部分中小廠家給出價格較低廉處於低價部分 0.63-0.65 元人民幣之間的水準，但前期主流交付價格主要仍在 0.68-0.70 元人民幣左右。

需要注意在價格調整至 0.65 時已有部分廠家無法交付，前期較激進的廠家也開始調整策略。近期價格跌勢有望止穩。

其餘產品規格售價:

•    182 PERC 雙玻模組價格區間約每瓦 0.6-0.70 元人民幣。

•    HJT 模組價格約在每瓦 0.72-0.85 元人民幣之間，集中項目執行價格落於每瓦 0.72-0.75 元人民幣之間。

•    BC 方面，N-TBC 的部分，目前分佈價格約 0.7-0.8 元人民幣之間的水準，集中項目價格約落在 0.74-0.75 元人民幣。
 

海外模組價格

本週海外市場價格大致穩定。

各區域市場 TOPCon 模組價格概況如下：

•    亞太區：

1.    中國出口至亞太地區的 TOPCon 價格多落在每瓦 0.085–0.090 美元。印度市場部分，使用中國電池片並在本地封裝的模組大宗成交價約為每瓦 0.14-0.15 美元。需要注意近期部分印度廠商轉往東南亞採購電池。

2.    澳洲市場執行價格約為每瓦 0.09 美元，分銷型與分布式項目價格則在 0.09–0.10 美元之間。

•    歐洲市場：

整體交付價格維持在每瓦 0.085–0.09 美元，近期遠期訂單減少，價格有略微下行的跡象。2024 年下半年集中式項目價格多落在每瓦 0.080–0.085 美元區間。

•    拉丁美洲市場：

主流價格區間為每瓦 0.08–0.09 美元，巴西市場則觀察到兩種價格區間並存的情況。

•    中東市場：

大宗採購價格普遍落在每瓦 0.085–0.09 美元，前期高價鎖價訂單仍有每瓦0.10-0.11美元執行中。

•    美國市場：

受美國關稅政策影響，供應商與專案方積極商談新報價，當前成交價格微幅上揚，接近每瓦 0.27–0.30 美元。考慮貿易風險，本地製造模組報價亦有上行趨勢，每瓦 0.40 美元以上的報價緩步增加。