2026 年 9 月中国光伏组件与电池片出口：组件单月反弹但高度集中于中东 电池片抢运进入最后窗口

InfoLink 整理中国海关数据显示，2026 年 9 月中国共出口约 22.13 GW 的光伏组件，较八月的 15.26 GW 大幅回升约 45%，为今年 3 月以来单月最高；惟相对去年九月的 26.75 GW 仍减少约 17%。2026 年 1-9 月，中国共出口约 180.84 GW 的光伏组件，较去年同期的 206.17 GW 减少约 12%，累计年减幅与一至八月的约 12% 大致持平。本月反弹幅度虽大，集中度同样明显：单月增加的约 6.87 GW 中，中东一区即贡献约 2.49 GW，其中沙特阿拉伯单一市场约 1.87 GW，占整体月增量的逾四分之一。

观察 2026 年 9 月组件出口单一国家排名，依序为荷兰、沙特阿拉伯、巴西、印度尼西亚与菲律宾，前五大单一市场合计约 8.72 GW，占整体组件出口约 39%。区域市场方面，欧洲市场 九月进口约 7.88 GW，仍为最大出口区域，占比约 36%；亚太市场约 5.84 GW 居次；中东、美洲与非洲市场则分别约 4.13 GW、2.72 GW 与 1.56 GW。与八月的“区域轮动、总量持平”不同，九月五大区域全面回升：中东月增约 153%、非洲约 72%、亚太约 45%、美洲约 24%，欧洲约 21%。然而全面回升并不等于需求复苏，中东是本月唯一年增转正的区域，其余四区仍为衰减，显示本月反弹主要来自前期递延交付的释放。

观察光伏电池片，2026 年 9 月中国共出口约 14.01 GW，较八月的 7.84 GW 大增约 79%，较去年同期的 11.20 GW 成长约 25%。2026 年 1-9 月，中国光伏电池片出口约 87.27 GW，较去年同期成长约 12%，累计增幅自一至八月的约 10% 再度扩大。与组件不同的是，电池片出口国家集中度更高—前五大目的地合计约 9.93 GW，占整体约 71%。


 

欧洲市场

2026 年 9 月中国出口欧洲市场约 7.88 GW 的光伏组件，较八月回升约 21%，但与去年同月相比仍衰减约 28%；2026 年 1-9 月累计约 73.31 GW，较去年同期减少约 12%。观察九月单月数据，荷兰仍为欧洲最大入口，单月进口约 3.49 GW，月增约 34%，为今年四月以来最高；其后为英国、西班牙、法国与意大利，分别约 0.63 GW、0.59 GW、0.53 GW 与 0.51 GW。区内节奏延续分歧：英国连续两个月成长、西班牙自 0.41 GW 回升至 0.59 GW，而意大利自 0.61 GW 回落至 0.51 GW、比利时自 0.45 GW 降至 0.38 GW、希腊自 0.23 GW 续降至 0.20 GW。

欧洲本月的进口回升，与价格及采购意愿的方向并不一致。依 InfoLink 数据指数显示，九月欧洲组件价格仍有缓降：截止 9 月 30 日 BC 组件工商分布项目约 USD 0.129/W、全黑户用 BC 组件价格也来到 USD 0.190/W 的价格，而中国出口至欧洲 TOPCon 集中项目组件价格约 USD 0.113/W。我们认为，在价格续跌而采购意愿仅小幅改善的情况下，九月的进口回升较可能反映第四季项目交付与年底前的补库节奏，而非需求面出现结构性改善。
 

亚太市场

2026 年 9 月中国出口亚太市场约 5.84 GW 的光伏组件，较八月回升约 45%，与去年同月相比衰减约 11%，为五大区域中年减幅最小者；一至九月累计约 54.60 GW，较去年同期减少约 14%。观察主要市场，印度尼西亚以约 0.97 GW 跃居第一，较八月的 0.27 GW 增加逾两倍；菲律宾约 0.84 GW 居次，月增约 116%；其后为澳洲、日本与越南，分别约 0.68 GW、0.52 GW 与 0.47 GW。巴基斯坦则自 0.93 GW 续降至 0.42 GW，月减约 55%，仅略高于一月的 0.40 GW，为今年以来次低。

印度尼西亚的放量与政策方向一致：该国总统于 8 月 14 日宣示 2026 年推动 30 GW 光伏电站、中长期目标上看 100 GW，并同步汰除 13 GW 柴油机组。惟须留意，印度尼西亚同期亦是中国电池片的第二大目的地，其组件与电池片进口的驱动逻辑并不相同——前者对应本地电站需求，后者对应对美出口的组装产能，两者的政策风险曝险也截然不同。

巴基斯坦的续降，显示净计量改为净计费后的需求重设仍在进行。NEPRA 于 2026 年 2 月发布《Prosumer Regulations》（SRO 251(I)/2026），余电回购改按全国平均购电价计算，而自电网购电仍按零售级距收费。我们维持先前判断：巴基斯坦月均进口短期内不易回到上半年水平，而系统中储能与逆变器的占比将同步提高。

印度方面，九月组件进口回升至约 0.24 GW，惟仍处低位，一至九月累计仅约 2.56 GW。印度今年在 ALMM List-II 推动下本土产能快速补位，这意味着印度对中国组件的进口替代已大致完成，后续变量主要在本土电池片供给能否跟上组件产能的扩张速度。
 

美洲市场

2026 年 9 月中国出口美洲市场约 2.72 GW 的光伏组件，较八月回升约 24%，与去年同月相比衰减约 28%；一至九月累计约 19.28 GW，较去年同期减少约 17%。单一市场仍以巴西 为主，进口约 0.97 GW，连续四个月回升；其后为墨西哥、美国、哥伦比亚与古巴，分别约 0.29 GW、0.27 GW、0.22 GW 与 0.22 GW。

巴西的回升已延续四个月，一至九月累计约 7.70 GW。我们仍倾向解读为配额窗口下的节奏调整，而非分布式需求本身的转折：5 MW 以上集中式项目的进口关税配额自 25% 调降至 9.6%，有效期至 2027 年 7 月，时间窗口持续收敛，对集中式项目形成提前拉货的诱因；分布式端则持续受 Lei 14.300 的 TUSD Fio B 分年加征压抑，补偿价值逐年递减，自用比例的重要性同步上升。
 

中东市场

2026 年 9 月中国出口中东市场约 4.13 GW 的光伏组件，较八月大增约 153%，为五大区域中唯一年增转正者，亦创 2026 年单月新高；一至九月累计约 17.19 GW，较去年同期仍减少约 25%。主要拉货国为沙特阿拉伯、阿联酋、以色列、土耳其与黎巴嫩，分别约 2.45 GW、0.69 GW、0.23 GW、0.22 GW 与 0.14 GW。沙特单月自 0.59 GW 跃升至 2.45 GW，月增逾三倍，单月增量约 1.87 GW。

沙特此一量级并非新增需求，而是前期递延交付的集中释放。2026 年上半年中国出口至沙特组件累计仅近乎 2 GW；同期阿联酋月均量体自 2025 年约 863 MW 降至约 376 MW，中国出口至阿曼与伊拉克月均量体亦出现下滑，主因为荷姆兹海峡封锁推升的运费、保险与交期风险。我们先前判断待贸易条件回稳后，沙特、阿联酋与阿曼将出现“更剧烈的中期加速”。九月沙特与阿联酋同步出现放量，与此一判断方向一致。

我们认为中东后续仍有两项变量需追踪。其一，递延量体释放完毕后，单月进口可能回落至 1.5 至 2 GW 的常态区间，九月不宜视为新的基准；其二，沙特的并网与消纳能力是否足以吸收集中到港的组件，将决定这批量体是立即进入安装，或转为渠道与项目库存，若为后者，第四季的实际拉货需求将低于九月数据所呈现的水平。
 

非洲市场

2026 年 9 月中国出口非洲市场约 1.56 GW 的光伏组件，较八月回升约 72%，与去年同月相比衰减约 22%；惟一至九月累计约 16.46 GW，较去年同期的 12.60 GW 成长约 31%，仍是五大区域中唯一累计正成长者。观察九月单月数据，南非约 0.41 GW 位居第一，月增约 157%；其后为毛里塔尼亚、埃及、尼日利亚与苏丹，分别约 0.16 GW、0.16 GW、0.15 GW 与 0.14 GW。八月非洲的大幅回落主要源于港口与清关节奏而非需求转弱，九月的全面回升印证了该项判读。

非洲真正的结构性变化仍在电池片端，且本月达到前所未见的规模。九月出口至非洲电池片约 5.44 GW，为同月组件进口的 3.5 倍；一至九月累计电池片约 20.92 GW，已明显超越组件的 16.46 GW。非洲在中国光伏出口版图中的角色，已自“终端市场”实质转为“组装中继站”，且此一转换在九月完成了规模上的确认。
 

电池片出口

2026 年 9 月中国光伏电池片出口约 14.01 GW。亚太市场约 5.90 GW，占比自八月的约 56% 降至约 42%；非洲市场约 5.44 GW，占比自约 26% 升至约 39%；美洲市场约 1.57 GW，占比约 11%；中东市场约 1.05 GW；欧洲市场仅约 0.05 GW。

观察单一国家数据，肯尼亚以约 3.45 GW 跃居第一，月增约 382%，为中国电池片出口至单一市场的最高单月纪录；其后为印度尼西亚、菲律宾，分别约 2.38 GW、1.68 GW。

九月电池片出口结构性变化主要在于：肯尼亚取代埃塞俄比亚成为非洲最大组装枢纽，且规模远超本地需求。 肯尼亚九月电池片进口约 3.45 GW，但同月组件进口仅约 0.014 GW，两者相差逾 240 倍；一至九月累计电池片约 8.08 GW，组件累计仅约 0.51 GW。此一落差足以排除“本地终端需求”的解释，流入肯尼亚的电池片，绝大多数将就地组装为组件后再出口，主要目标为美国。对照之下，埃塞俄比亚已连续三个月归零，一至九月累计停在约 3.23 GW。需留意的是，肯尼亚的本地组装产能仍在开发中尚未完全成熟，与单月 3.45 GW 的进料量级并不相称。这意味着其中可能包含为尚未投产的产能预先备料，或为既有产线在政策下闸前集中囤货的成分；若属后者，该批量体能否在时限内完成组装并出运，本身即为风险。
 

九月政策与市场动态解析

整体而言，2026 年 9 月中国光伏出口市场呈现几项特征。

1. 组件单月大幅反弹，但累计年减并未改善。九月单月约 22.13 GW、月增约 45%；惟一至九月累计仍较去年同期减少约 12%，与一至八月的累计年减幅大致持平。换言之，本月反弹的性质是补回前期递延，若扣除沙特单一市场约 1.87 GW 的增量，其余市场合计的月增幅将自约 45% 降至约 33%。

2. 中东自最弱区域转为最强区域，但此一转换以递延交付为基础。中东在今年国际情势变动之下所受影响最深， 一至八月是累计年衰减约 33%，为衰退最明显的区域， 九月却成为唯一年增转正者。这印证了先前的判读：中东的弱势来自航运与保险条件，而非项目需求消失；一旦运输条件改善，递延量体会以非线性的方式集中释放。我们提醒，这类“补交付”量体不具延续性。

展望四季度，供给端中国国内的价格修复仍未传导至组件端。依 InfoLink 价格指数显示，硅料涨价尚未有效向下游转嫁。在国内需求疲弱与出口窗口即将关闭的双重压力下，第四季的出口报价仍不易出现实质性上行。对中国电池片与组件厂而言，第四季的接单逻辑应将原产地证明、帐期与物流时程一并纳入合约条件；仅检视组装端的产能排程已不足以判断订单能否履行。对非美市场，则需留意九至十月的抢运量体在十一月后转为渠道库存，可能于 2027 年第一季形成新一轮去化压力。