矽料價格
本週矽料並無大宗新單成交，多數仍在觀望市場面消息是否能有新消息釋出，疊加現在正處需求淡季，本週期現商價格出現 47-50 元的價格，部分中小企業價格在低點維持，龍頭廠家價格維持高位報價，不願輕易調降下格。本週緻密複投料 50-60 元人民幣、緻密料混包價格 48-51 元人民幣、顆粒料價格 50-60 元人民幣。批量簽訂受消息面影響出現延遲。
矽料企業雖報價維持高位 63-65 元人民幣的水準，然下游接受度下探，近期多數矽片企業暫緩採購觀望，部分期望價格下探至 43-45 元之間的水準，漲價的傳導最終仍需端看下游承受能力。
海外矽料均價約每公斤 18 美元的水準，其中馬來西亞產地價格也小幅抬升。但當前庫存料價格每公斤 16 美元的價位。美國本地矽料售價長單執行價格 22-23 美元，今年開端也因 232 政策風險影響，價格出現小幅抬升，一月美國本地產散單價格約 24-26 美元之間。
我們仍持觀望態度，目前市場庫存持續積累以及需求疲弱的市況仍在，矽料企業目前依靠自律行為對市場投放穩價信號，雖企業已有共識控制一季度產量，一月底也確認龍頭大廠停產，廠家也陸續規劃二月下調開工率，全年月度產量恐將在低谷震盪、全球統計約 8-10 萬噸上下波動，但當前需求疲弱，實際成交量有限，企業須提防一季度庫存積累所帶來的風險。
矽片價格
本週矽片價格延續前期走弱趨勢，整體均價如預期出現下滑，市場價格重心持續下探走勢。需留意的是，本期價格仍以采計上週四至本週三為基準，儘管目前市場即時價格已低於均價表現，但考慮先前高價區間仍需被納入統計，故本週均價仍反映整體周內的價格區間變化，而非單一時點的即時低價。
細部觀察個別尺寸，183N 矽片整體成交價格落在每片 1.25-1.35 元人民幣，均價為 1.35 元人民幣；210RN 價格區間則為每片 1.35-1.50 元人民幣，均價為 1.45 元人民幣；210N 則落在每片 1.50-1.70 元人民幣，均價為 1.65 元人民幣。本期均價仍受到前期高價段位影響，此外，高價於上週四、五仍有部分直采成交，故相關價格亦納入本期區間計算。
整體而言，當前矽片市場成交價格持續下移，雖上週四高價仍有實際執行，但本週起未有實質成交。在價格支撐力道明顯轉弱的背景下，大批量成交仍然有限，低價區間持續擴大，市場亦開始出現庫存累積跡象。在終端需求偏弱，且電池廠預期二月排產將持續下修，下游對矽片的採購意願尚未放量，短期內矽片價格不排除進一步走低，漲價預期相對有限。
中國電池片價格
本週 N 型電池片價格如下: 183N、210RN 與 210N 均價本週上升至每瓦 0.45 元人民幣，183N、210RN 與 210N 價格區間皆為每瓦 0.43-0.45 元人民幣。
銀價再度創高，各尺寸交付價至本週三普遍上升至每瓦 0.45 元左右，並且一線電池片廠家再度上調報價，但因成交量維持低迷，廠家間報價出現分化，當前報價範圍約為每瓦 0.46-0.48 元人民幣。
近期出口退稅取消並未提振電池片成交量，因銀價成本問題，一體化廠家多數中斷電池片採購。二月份電池片廠家排產仍較悲觀，多數減產預期持續，甚至部分預計延長產線春節假期乃至二月份完全停產，以觀望後續銀價波動，以及需求回穩情況。
海外電池片價格
P 型美金價格部分：本週 182P 美金均價持平於每瓦 0.047 美元，國內一線廠家外售前期暫停，然二月份已開始對外報價。高價部份為使用海外矽料、由東南亞出口至美國的電池片，此產品需求薄弱，出貨量稀少，但因應銀價成本上調，東南亞產地近期紛紛上調報價，均價已上調至每瓦 0.09 美元。
N 型美金價格部分：跟隨國內價格走勢波動，183N 中國出口均價本週上調至每瓦 0.059 美元，東南亞使用海外矽料、出口至美國的高價電池片價格則持平上週，本週均價仍為每瓦0.12 美元，價格範圍則為每瓦 0.11-0.14 美元。
模組價格
受到銀價的飆漲帶動模組成本上升，本週 1 月 28 日，上海期交所白銀價格突破 29,000 元人民幣/公斤，對比上週上漲了6,000 餘元，電池含稅成本對應上漲每瓦 0.05 元人民幣。模組廠不堪成本堆疊被迫推升報價上漲，當前中國分布式模組報價往每瓦 0.8-0.88 元人民幣價格報價，實際成交價格落在每瓦 0.75-0.8 元人民幣不等。
本週再次上調 TOPCon 模組公示價格，TOPCon 模組國內均價調漲至每瓦0.739 元人民幣，分布式比重持續提升、並分布式成交均價價格出現上漲來到每瓦 0.76 元人民幣所導致。
海外 TOPCon 模組價格部分，海外均價調漲至每瓦 0.096 美元。海外項目模組也因為出口退稅普遍重新商談訂單，並對應調漲當地市場價格，分銷與項目報價來到每瓦 0.10-0.13 美元不等。
市場需求層面，整體市場需求持續弱勢。國內市場在手地面項目訂單執行量逐步下滑，新簽訂單能見度有限；海外市場拉貨節奏則受到出口退稅影響反轉增強，預期一季度出貨將以海外市場為主體。在季節性需求偏弱的背景下，疊加近期模組漲價的市場氛圍，採購態度趨於觀望，第一季訂單能見度仍顯不足。