上游涨价向下传递 组件价格仍然僵持

硅料价格

本周硅料企业产品报价在 50-55 元人民币不等，现货取货价格上看 50 元人民币，颗粒料新单报价约 48 元人民币的水平。个别厂家尚未出具正式报价，仍在观望市场价格走势。但报价与实际执行价格落定仍有些许落差。

上周四开始因政策消息面影响，买方开始陆续接受抬高价格，少量开始补库，且为了应对后续涨价风险，仍有硅料库存在手的拉晶厂家也少批量购入，致密料价格成交上抬至每公斤 45-47 元人民币、致密复投 46-50 元人民币、颗粒料 45-47 元人民币。个别少数拉晶厂家接受 50 元人民币的价格，但高于 50 元以上的价位多为期现商、特殊硅材料交易成交。

需要注意受惠价格大幅抬升的状况之下，也诱发部分厂家规划复产提产，虽仍有部分厂家检修，整体八月硅料产量高达 12.5-13 万吨的水平。九月份排产原先有减产、控产的消息，但受到价格高昂的诱因吸引，多数厂家仍维持原计划，再叠加上新增投产爬坡，整体产量恐将略高于八月。然抬高产量之下库存压力也随之攀高，厂家需“谨慎衡量”排产事宜，在需求疲弱的时节“不宜冒进”，后续不排除风险将再度增高。

海外硅料均价虽暂时落每公斤 18-19 美元的水平，受到大而美法案影响，输美厂家近期调整供应链生产结构，八月整体价格落在 18 美元的水平。
 

硅片价格

本周硅片市场价格相较上周出现小幅上涨，主要受到上游硅料价格抬升及”反内卷”会议持续发酵的影响，厂家顺势推动报价走高。观察各尺寸硅片，主流成交价格普遍上调约每片 0.05 元：183N 涨至每片 1.25 元人民币；210RN 上涨至每片 1.40 元人民币；210N 则上行至每片 1.60 元人民币。

细部来看，183N 因产出占比萎缩，供需关系相对紧俏，本周涨价因而成功落地；210RN 则在供应量增加的背景下，部分厂家对新价格仍处于观望，短期内接单节奏偏慢，但随着本周内多数厂家陆续跟进，成交逐步回暖；至于 210N，则在需求支撑下维持稳定上涨。

值得注意的是，虽然本周价格上调，但厂家整体策略普遍以”统一报价、维稳市场”为主，价格分歧明显减少，市场成交氛围相对平稳。考虑到”反内卷”政策尚未正式落地，目前价格涨幅仍属温和，预计短期内走势将维持稳价为主、缓步上行的格局。未来走势仍需观察两大变量：一是上游硅料若持续涨价，将推动硅片成本与报价进一步走高；二是下游需求的实际跟进情况，若价格涨幅超过终端接受度，则高价成交的可持续性恐将受到挑战。此外，九月份若上游维持高开工、不减产，库存压力恐将成为后续市场的一大风险因素。
 

中国电池片价格

本周 N 型电池片价格走势分歧：183N、210N 本周均价分别上涨至每瓦 0.295 元、0.29 元人民币，210RN 电池片则依然持平于每瓦 0.285 元人民币。价格区间部分，183N 价格区间为每瓦 0.29-0.3 元人民币，210RN、210N 则皆为每瓦 0.285-0.29 元人民币。

跟随上周硅片涨价，电池片厂家对于 N 型电池片报价普遍上调每瓦 0.005 元人民币：本周 183N、210N 电池片因近期供需相对平衡而顺势调价，然而，210RN 则因整体产出较高，上涨后的每瓦 0.29 元人民币于本周三前仍仅有少数成交，未大规模落地。

需注意的是，部分组件大厂已于上周减少外采电池量甚至停止采购，总体来看，终端需求不足的隐忧仍确实存在，厂家间仍在观望后续反内卷政策走向，而电池片作为遭受硅片、组件夹击的环节，议价能力则较为薄弱，短期内仍难以出现剧烈价格波动。
 

海外电池片价格

P 型美金价格部分：182P 中国出口美金均价本周持平于每瓦 0.039 美元，因应本周硅片上涨，后续仍不排除上调可能。高价取值为使用海外硅料的东南亚电池片直接输美价格，该产品近期价格区间为每瓦 0.08-0.09 美元不等，均价为每瓦 0.08 美元。

N 型美金价格部分：183N 中国出口美金均价本周持平于每瓦 0.039 美元，国内硅片涨价为电池片提供支撑，但因海外采购需求可能消退，溢价幅度收敛，因此价格仍暂时持平。而美金高价的东南亚电池片部分，为使用海外硅料的东南亚电池片输美价格，价格区间为每瓦 0.10-0.12 美元不等，本周均价仍为每瓦 0.11 美元。
 

中国组件价格

本周组件执行多数前期订单执行为主，新单在分布、自发自用项目执行，前期公告中标者第二批集采将在近期开始拉动，为近期疲弱的需求带来增量，但仍需要注意开标价格呈现向上的局势、甚至出现高于 0.75 元以上的价位不在少数，然而实际执行价格需观察是否有赠送或者相关条款，市场需要综合衡量实际成交价格，并非公告的开标价格。近期另一个项目开标价格高于市价，执行上增加许多难处，收益率测算不达标恐让后续项目拉动出现变动。

本周观察集中项目交付价格仍主要围绕在 0.68-0.69 元人民币之间的水平。分布项目前单与新单较为混杂，整体综合均价稳定，但部分项目与急单可接受 0.7 元以上的价格水平，然而观察量体个别厂家存在 5-10% 不等，尚无法撼动均价。

产品规格售价：

• TOPCon 双玻组件售价区间约每瓦 0.63-0.72 元人民币，大宗交付价格落于每瓦 0.65-0.685 元人民币。集中项目交付价格每瓦 0.63-0.68 元人民币左右的水平。分布现货价格有高于 0.7 元人民币的价格少量成交。

• PERC 双玻组件价格区间约每瓦 0.6-0.70 元人民币。

• HJT 组件价格约在每瓦 0.7-0.83 元人民币之间，其中集中项目执行价格落于每瓦 0.7-0.78 元人民币之间，分布项目价格约 0.7-0.75 元人民币之间。

• BC 方面，N-TBC 的部分，本周价格维稳，当前执行价格约 0.73-0.8 元人民币之间的水平，整体报价不含经销商与库存售价。
   

海外组件价格

各区域市场组件价格概况如下：

• 亚太区：

1. 中国出口至亚太地区的 TOPCon 价格多落在每瓦 0.085-0.090 美元。

2. 澳洲市场执行价格约为每瓦 0.09-0.10 美元。

3. 印度市场非 DCR 组件价格落在每瓦 0.14-0.16 美元左右。需要注意近期部分印度厂商转往东南亚采购电池。

• 欧洲市场：

当前项目整体交付价格维持在每瓦 8.3-8.5 美分。需要注意近期厂家开始将退税因素放入合同中，当地现货市场有小幅抬价，每瓦 8.5 美分以上的价格也在市面上流通，区分功率文件位价格也有所不同。

• 拉丁美洲市场：

主流价格区间为每瓦 0.08-0.09 美元，巴西市场则观察价格区间并存的情况。

• 中东市场：

大宗价格普遍落在每瓦 0.085-0.09 美元，前期高价锁价订单仍有每瓦 0.10-0.11 美元执行中。

• 美国市场：

受美国对等关税政策及大而美法案对于供应链合规的要求影响，供货商与项目方仍在博弈沟通调整，了解到部分项目暂缓，当地现货分销价格有出现小幅反弹。目前整体成交价格维持每瓦 0.27-0.28 美元。考虑贸易风险，本地制造组件询单亦有上行趋势。