漲價訊號向下傳遞 政策驅動各環節報價上揚

矽料價格

近期市場消息影響，國內矽料企業回應政府“反內卷”，方案愈發明確，多家矽料企業反應後續將基於“成本”調整產品報價，本週買方端觀察，購買矽料的企業主要為缺乏自身矽料庫存者小批量買進，尚無大批量成交。

本週價格區間參差不齊，落在每公斤 35-40 元人民幣之間的水準，報價受惠近期市場消息流傳影響持續上升到 49-50 元人民幣的高價水準，其中部分給予大客戶的報價約落在每公斤 46-47 元人民幣之間，但需注意報價實際並無成交。國產顆粒矽當期主流價格區間約在每公斤 34-40 元人民幣，後續也不排除跟隨塊狀料價格漲幅波動。海外矽料廠家發貨仍受波動影響，整體稼動率下降，均價雖暫時落每公斤 19 美元的水準，但銷售壓力之下部分廠家價格有 16-17 美元的水準。

核心矛盾點仍是在於資金來源以及矽料庫存去庫的處置，以及需求低迷的現實問題仍舊存在，雖仍有銷售壓力，但政策面執行力度較強，仍有機會看到一線曙光。但我們仍不排除價格上漲驅動力有限的可能性，最終買賣雙方搓合，實際成交價格有機會小幅提升。
 

矽片價格

本週矽片價格止跌持穩，主流尺寸報價持穩於上週。根據本週的成交情況，183N 的價格區間維持在每片 0.85-0.88 元人民幣，其中主流成交價集中於 0.88 元。210RN 則同樣穩定於每片 1.00-1.01 元人民幣，市場大宗成交則普遍落在 1.00 元水準。至於 210N 規格，本週亦持穩於每片 1.18-1.20 元人民幣，大宗成交價則落在 1.18 元，顯示市場價格暫時止穩。

儘管整體終端需求尚未顯著回暖，但近期矽料端報價已陸續調漲，實際的高價成交亦出現上漲，並逐步傳導至矽片環節，對行情形成初步支撐。本週瞭解到部分矽片企業已上調報價，183N 報價上探至每片 1.00 元人民幣，210RN 與 210N 則分別傳出每片 1.15 元及 1.35 元人民幣的新報價。若實際成交價格隨之跟進，將有助於改善矽片廠家長期虧損的營運狀況。

同時，矽片廠家本月亦持續執行減產計畫，疊加矽料的成交價格已出現上行，價格止穩甚至反彈的預期正在醞釀。值得關注的是，近期中國官方會議強調”反內卷”與整頓矽料產能的政策方向，也進一步強化了市場對價格修復的想像空間。整體而言，矽片價格長期下行的壓力有望獲得緩解，市場氛圍相較過往已略顯樂觀，惟後續仍需觀察報價能否順利轉化為實際成交。
 

中國電池片價格

N 型電池片部分：183N 本週均價仍持平於每瓦 0.23 元人民幣，210RN、210N 電池片本週均價皆下滑至每瓦 0.24 元，價格區間則分別為每瓦 0.225-0.23、0.24-0.245 元和 0.24-0.245 元人民幣。

由於政策驅動，市場情緒明顯好轉，上游漲價信號持續向下傳遞。本週電池片廠家積極規劃上調報價，不過具體漲幅與何時落地，仍取決於後續上下游價格博弈而定。不過長期來看，本次政策變化有望帶動價格回升，並使電池片行情脫離目前貼近現金成本的底部區間，使廠家能重回正常盈利的健康水準。
 

海外電池片價格

P 型美金價格部分：182P 中國出口美金均價本週下滑至每瓦 0.034 美元，高價取值為使用海外矽料的東南亞電池片直接輸美價格，該產品近期價格區間為每瓦 0.08-0.09 美元不等，均價則約為每瓦 0.085 美元。

N 型美金價格部分：183N 中國出口美金均價本週下滑至每瓦 0.030 美元，考慮運輸週期，本週價格仍是前期低價單交付，因此價格仍在下滑，但預期後續國內電池片漲價落地後，美金價格也能相應上行。而美金高價的東南亞電池片部分，為使用海外矽料的東南亞電池片輸美價格，近期價格區間為每瓦 0.11-0.12 美元不等，均價則約為每瓦 0.12 美元。

美國對等關稅實施時間再度延後至 8 月 1 日，並且海外電池片產地如印尼的近期公佈稅率較為悲觀，但政策仍未確切定案，東南亞電池片輸美價格也未出現大幅變化，InfoLink 也將持續關注美國政策動向，並進行全面政策解析。
 

中國模組價格

模組價格整體價格僵持，六月國內訂單交付以前期補裝項目為主，雖需求確實減弱、但影響程度尚未立即體現。檯面上 TOPCon 模組集中項目價格約 0.60-0.68 元人民幣訂單發貨為主，其中仍有部分帶調價價格較低位元執行，整體價格穩定。需注意本週變化在於分佈項目價格從上週的下落，開始止穩，甚至部分一線廠家調漲報價 1-2 分人民幣。先前新簽新單價格滑落至 0.62-0.65 元人民幣左右，本週有稍微回升的趨勢來到 0.65-0.67 元人民幣的訂單價格洽談。後續多數廠家策略仍以穩定價格為主軸，也在觀望上游漲勢是否能如預期明顯回升。

產品規格售價：

TOPCon 雙玻模組售價區間約每瓦 0.60-0.72 元人民幣，大宗交付價格落於每瓦 0.64-0.68 人民幣。集中項目交付價格受訂單需求減弱影響，價格穩定落在每瓦 0.64-0.68 元人民幣左右的水準。低價主要以前期集中項目交付為主約落在 0.6-0.63 元人民幣左右的水準。近期變動主要在於分佈現貨價格下探，受到需求疲弱影響，部分廠家下調報價，七月新單部分洽談來到 0.62-0.65 元人民幣的水準，七月訂單價格恐會進一步下探。

• PERC 雙玻模組價格區間約每瓦 0.6-0.7 元人民幣。

• HJT 模組價格約在每瓦 0.7-0.83 元人民幣之間，其中集中項目執行價格落於每瓦 0.7-0.78 元人民幣之間，分佈項目價格約 0.7-0.75 元人民幣之間。

• BC 方面，N-TBC 的部分，本週交付量體較少，因量體不足，價格暫時持平上期，前期執行價格約 0.73-0.8 元人民幣之間的水準，報價 0.73-0.79 之間，整體報價不含經銷商與庫存售價。
   

海外模組價格

各區域市場模組價格概況如下：

• 亞太區：

1. 中國出口至亞太地區的 TOPCon 價格多落在每瓦 0.085-0.090 美元。

2. 澳洲市場執行價格約為每瓦 0.09-0.10 美元。

3. 印度市場非 DCR 模組價格落在每瓦 0.14-0.16 美元左右。需要注意近期部分印度廠商轉往東南亞採購電池。

• 歐洲市場：

當前項目整體交付價格維持在每瓦 8.3-8.5 美分。近期觀察企業逐步將出貨比重部分回到海外市場，針對四季度訂單，廠家與項目方商談價格下行，往每瓦 8 美分區間靠攏。BC 部份區分場景價格分化，每瓦單價落差較大。但本週量體不足，價格暫時持平上期。

• 拉丁美洲市場：

主流價格區間為每瓦 0.08-0.09 美元，巴西市場則觀察價格區間並存的情況。

• 中東市場：

大宗價格普遍落在每瓦 0.085-0.09 美元，前期高價鎖價訂單仍有每瓦 0.10-0.11 美元執行中。

• 美國市場：

受美國關稅政策影響頻繁影響，供應商與項目方仍在博弈溝通調整，實際價格更新還沒落地，當前成交價格接近每瓦 0.27-0.30 美元。考慮貿易風險，本地製造模組詢單亦有上行趨勢。