储能产业链 价格成本预测报告 新增覆盖：
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硅料价格
上周硅料不利的消息面仍在持续影响，叠加现在正处需求淡季，在硅片企业仍有一定库存规模之下，本周硅料尚无大规模成交，现货价格受期货盘面影响，期现商价格有出现 49-50 元的价格，部分中小企业价格也出现下探，龙头厂家价格僵持仍在交付。本周致密复投料 50-60 元人民币、致密料混包价格 48-52 元人民币、颗粒料价格 50-60 元人民币。新订单批量签订可能时点将落于一月中下旬。
硅料企业虽报价维持高位 63-65 元人民币的水平，然下游接受度下探，近期多数硅片企业暂缓采购观望，部分期望价格下探至期货盘面的成交价格，涨价的传导最终仍需端看下游承受能力。
海外硅料均价暂时落每公斤 17-18 美元的水平，库存料价格每公斤 16 美元的价位。美国本地硅料售价长单执行价格 22-23 美元，今年开端也因 232 政策风险影响，价格出现小幅抬升，十二至一月散单价格约 23-26 美元之间。
我们仍持观望态度，目前市场库存持续积累以及需求疲弱的市况仍在，硅料企业目前依靠自律行为对市场投放稳价信号，虽企业已有共识希望控制一季度产量，但在需求疲弱之下，实际成交量有限，企业须提防一季度库存积累所带来的风险，过后等待一季度末终端需求回暖，成交量有望逐步增加，带动供应链价格稳定。
硅片价格
本周硅片市场相较上周，价格面已逐步显现缓慢下移的迹象，惟整体成交动能依旧偏弱，实际成交量体有限。从报价结构来看，二、三线厂商报价已开始小幅下探，而一线硅片厂则仍多维持相对坚挺的报价策略，仅有极少数零星成交释出，整体市场仍处于拉锯与观望阶段。
细部观察各尺寸表现，183N 硅片成交价格区间落在每片 1.30-1.40 元人民币，210RN 约为每片 1.40-1.50 元人民币，210N 则落在每片 1.55-1.70 元人民币。需留意的是，尽管价格区间看似维持，实际可成交量体极少，多数交易仍以双经销模式或出货予贸易商为主，终端电池厂的直接拉货行为依旧有限，尚未形成有效放量。
从需求端来看，一季度终端需求展望仍偏保守，电池厂整体提产意愿有限，对于当前硅片报价的接受度仍处低档。在此背景下，对供应链价格的支撑力道明显受限。另一方面，近期部分中小硅料企业的新谈单有出现松动，市场亦普遍预期其价格压力将逐步向下游传导，进一步影响硅片价格预期。不过，现阶段多数硅片厂仍处于博弈阶段，短期内并未全面调整报价策略。在实际成交未能有效放量之前，预期短期内市场仍将维持博弈格局，价格以缓步偏弱走势为主。
中国电池片价格
本周 N 型电池片价格如下: 183N、210RN 与 210N 均价本周上升至每瓦 0.42 元人民币，183N、210RN 与 210N 价格区间皆为每瓦 0.40-0.43 元人民币。
银价带动生产成本线再度上升，一线电池厂家本周交付价基本落在每瓦 0.42 元人民币以上，而二三线厂家的价格范围则多位于每瓦 0.40-0.41 元人民币的水平，截至本周三，一线电池厂开始陆续停发每瓦 0.42 元的订单，并将电池片报价上调至每瓦 0.44-0.45 元人民币。
国内电池片外售当前陷入”有价无市”的困境，一体化组件厂外采量仍然低迷，虽然近期退税取消议题带动下游报价情绪上扬，然而，电池片厂家仍因银价成本问题、订单需求疲软，而难以在一、二月份将产线稼动率显著回调。
海外电池片价格
P 型美金价格部分：本周 182P 美金均价持平于每瓦 0.047 美元，国内一线厂家外售已暂停。高价部份为使用海外硅料、由东南亚直接出口至美国的电池片，此类产品出货量已较为稀少，但因应银价成本上调，东南亚产地近期纷纷上调报价，均价已上调至每瓦 0.09 美元。
N 型美金价格部分：183N 中国出口均价本周上调至每瓦 0.056 美元，国内出口厂家约在每瓦 0.43 元人民币价格进行交付，为因应成本走势，后续报价可能再度上涨。东南亚使用海外硅料、出口至美国的高价电池片报价近期也出现上涨，价格范围调整为每瓦 0.11-0.14 美元，本周均价上升至每瓦 0.12 美元。
组件价格
受到银价的飙涨带动组件成本上升，本周 1 月 21 日，上海期交所白银价格突破 23,000 元人民币/公斤，组件厂不堪成本堆栈被迫推升报价上涨，当前中国分布式组件报价往每瓦 0.8-0.88 元人民币价格报价，实际成交价格落在每瓦 0.7-0.8 元人民币不等。
根据 InfoLink 测算，组件含税成本约在每瓦 0.35-0.36 元人民币左右，叠加电池当前售价每瓦 0.42 元人民币，组件全成本达到每瓦 0.77-0.78 元人民币，与当前报价水平落差持续缩小，企业蒙受成本压力。
在价格上涨讯号逐步明朗的背景下，终端项目方也陆续接新报价。同时，观察国内分布式市场发现，新增采购在很大程度上受价格趋势预期驱动，而非实际需求拉动。分销商与贸易商因看涨而提前布局，短期推高分布式组件价格，但其可持续性仍需要持续关注。
本周再次上调 TOPCon 组件公示价格，TOPCon 组件国内均价调涨至每瓦 0.717 元人民币，分布式比重持续提升、并分布式成交均价价格出现上涨来到每瓦 0.73 元人民币所导致。
海外 TOPCon 组件价格部分，海外均价调涨至每瓦 0.094 美元。海外项目组件也因为出口退税普遍重新商谈订单，并对应调涨当地市场价格，分销与项目报价来到每瓦 0.09-0.13 美元不等。
市场需求层面，整体市场需求持续弱势。国内市场在手地面项目订单执行量逐步下滑，新签订单能见度有限；海外市场拉货节奏则受到出口退税影响反转增强，预期一季度出货将以海外市场为主体。在季节性需求偏弱的背景下，叠加近期组件涨价的市场氛围，采购态度趋于观望，第一季订单能见度仍显不足。
