反內卷會議再度召開 需靜待政策發酵

矽料價格

本週矽料企業產品報價再度上揚，因本週消息面影響，賣方報價緻密料價格約每公斤 50-55 元人民幣之間不等，現貨取貨價格上看 50 元人民幣以上，顆粒料約每公斤 43-46 元人民幣不等的報價，新單報價約 46 元人民幣的水準。

本週買方端觀察，本週矽料主流成交價格為緻密料 42-47 元人民幣、緻密複投 45-50 元人民幣、顆粒料 43-46 元人民幣。購買矽料的企業仍以小批量買進為主，部分為新單搭配前期訂單執行、以及雙經銷模式為主，尚無大批量成交。本週交付量尚未有明顯起色，多數仍存在觀望情緒。

需要注意受惠價格大幅抬升的狀況之下，也誘發部分廠家規劃複產提產，雖仍有部分廠家檢修，整體八月矽料產量高達 12.5-13 萬噸的水準。然抬高產量之下庫存壓力也隨之攀高，近期在規劃九月產量下調事宜。這也顯示當前高價的傳導能力不足，探究根本原因核心仍在需求疲弱。

海外矽料均價雖暫時落每公斤 18-19 美元的水準，受到大而美法案影響，輸美廠家近期調整供應鏈生產結構，八月整體價格落在 18 美元的水準。
 

矽片價格

本週矽片市場價格延續上週水準，各尺寸均價並無變動，主流成交價仍以持穩為主。雖然部分大尺寸產品出現零星低價出貨，但整體對市場均價影響不大，成交氛圍偏淡。當前市場主要呈現兩大特徵：其一，整體成交量有限，廠家普遍控制發貨節奏，以避免價格出現快速鬆動；其二，隨著行業協會近期頻繁召開會議並討論「反內卷」細則，市場觀望情緒加重，買賣雙方普遍採取謹慎策略。

細部觀察各別尺寸的矽片價格，當前仍處「穩價為主、上行待定」的格局。183N 仍維持在每片 1.20 元人民幣；210RN 成交區間落在每片 1.33-1.35 元人民幣，主流均價則穩定在每片 1.35 元人民幣；210N 成交區間落在每片 1.53-1.55 元人民幣，主流均價同樣與上週維持在每片 1.55 元人民幣。

展望後市，需特別關注近期行業協會針對各環節所提出的「反內卷」措施。由於政策細節尚未明朗，市場情緒偏向觀望，不排除在正式政策落地後，矽片價格將再度迎來波動。儘管當前市場普遍預期在政策導向下，價格有望獲得支撐，甚至存在上行的可能，但最終仍取決於終端項目方對於價格上調的接受度，一旦下游需求無法有效跟進，高價成交的可持續性亦將面臨考驗。就目前而言，在成交量有限、政策不確定性的背景下，短期內矽片價格大幅變動預計相對有限。
 

中國電池片價格

N 型電池片部分：本週各尺寸均價本週依舊持平，183N、210RN 和 210N 分別為每瓦 0.29 元、0.285 和 0.285 元人民幣，183N 價格區間為每瓦 0.29-0.295 元人民幣，210RN 和 210N 則為每瓦 0.285-0.29 元人民幣。

與上週邏輯一致，考慮終端對調價接受程度仍未明朗，而電池片作為議價能力相對薄弱的環節，仍大幅受制於上下游壓力傳導，終端需求不足的隱憂仍未消除，九月份市場觀望情緒濃厚，模組廠不斷提出電池片降價要求。

但需注意的是，隨著本週太陽能行業反內卷會議的召開，廠家仍在靜待具體政策公佈，以因應後續行情變化，短期內價格再難出現劇烈震盪，而長遠來看，隨著政策有序推進，國內電池片價格有望在後續形成支撐。
 

海外電池片價格

P 型美金價格部分：182P 中國出口美金均價本週下滑至每瓦 0.039 美元，並且後續可能再度鬆動。高價取值為使用海外矽料的東南亞電池片直接輸美價格，受對等關稅影響，廠家已在前期進行調價，該產品近期價格區間為每瓦 0.08-0.09 美元不等，均價為每瓦 0.08 美元。

N 型美金價格部分：183N 中國出口美金均價本週持平於每瓦 0.039 美元，但與上週邏輯一致，隨著海外市場政策帶動的短期採購需求衰退，海外報價開始下滑，溢價也出現收斂。而美金高價的東南亞電池片部分，為使用海外矽料的東南亞電池片輸美價格，價格區間為每瓦 0.10-0.12 美元不等，本週均價仍為每瓦 0.11 美元。

總體來看，美國大而美法案的供應鏈合規要求，以及對印尼、寮國發起的雙反調查，將成為影響美國電池片需求與東南亞價格的不確定因素。短期影響尚未顯現，InfoLink 將持續關注並提供分析。
 

中國模組價格

本週需求疲軟影響仍在，當前新單成交量體較少，多數前期訂單執行為主，較低的價格水準出售狀況仍拉低整體成交水準，然而受到近期會議以及消息面影響，近期開標價格落在 0.68-0.75 元不等的水準，開標價格回升之下也影響市場觀望，仍需觀察政策執行層面的力度。本週集中項目暫時持穩不動，TOPCon 模組集中項目價格約 0.61-0.68 元人民幣訂單發貨為主。分佈項目較少執行，價格僵持。本週前單與新單較為混雜，整體綜合均價穩定。

產品規格售價：

• TOPCon 雙玻模組售價區間約每瓦 0.61-0.71 元人民幣，大宗交付價格落於每瓦 0.64-0.68 人民幣。集中項目交付價格每瓦 0.62-0.68 元人民幣左右的水準。低價主要以前期集中項目交付為主約落在 0.61-0.63 元人民幣左右的水準。分佈現貨價格暫時僵持，仍有高於 0.7 元人民幣的價格少量成交。

• PERC 雙玻模組價格區間約每瓦 0.6-0.70 元人民幣。

• HJT 模組價格約在每瓦 0.7-0.83 元人民幣之間，其中集中項目執行價格落於每瓦 0.7-0.78 元人民幣之間，分佈項目價格約 0.7-0.75 元人民幣之間。

• BC 方面，N-TBC 的部分，本週價格維穩，當前執行價格約 0.73-0.8 元人民幣之間的水準，整體報價不含經銷商與庫存售價。
   

海外模組價格

各區域市場模組價格概況如下：

• 亞太區：

1. 中國出口至亞太地區的 TOPCon 價格多落在每瓦 0.085-0.090 美元。

2. 澳洲市場執行價格約為每瓦 0.09-0.10 美元。

3. 印度市場非 DCR 模組價格落在每瓦 0.14-0.16 美元左右。需要注意近期部分印度廠商轉往東南亞採購電池。

• 歐洲市場：

當前項目整體交付價格維持在每瓦 8.3-8.5 美分。需要注意近期廠家開始將退稅因素放入合同中，當地現貨市場有小幅抬價，區分功率文件位價格也有所不同。

• 拉丁美洲市場：

主流價格區間為每瓦 0.08-0.09 美元，巴西市場則觀察價格區間並存的情況。

• 中東市場：

大宗價格普遍落在每瓦 0.085-0.09 美元，前期高價鎖價訂單仍有每瓦 0.10-0.11 美元執行中。

• 美國市場：

受美國對等關稅政策及大而美法案對於供應鏈合規的要求影響，供應商與項目方仍在博弈溝通調整，瞭解到部分項目暫緩，當地現貨分銷價格有出現小幅反彈。目前整體成交價格維持每瓦 0.27-0.28 美元。考慮貿易風險，本地製造模組詢單亦有上行趨勢。